财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久(jiǔ)违的(de)反(fǎn)弹，据上海钢(gāng)联发布数据(jù)显示，4月28日(rì)电池级碳酸(suān)锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价(jià)报18.9万元(yuán)/吨，继(jì)上周五开始(shǐ)止跌(diē)企稳四(sì)个(gè)交易日后价(jià)格连续两(liǎng)日(rì)上涨。暖意(yì)也提前(qián)传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷股份(fèn)一(yī)度涨停，雅化(huà)集团(tuán)和永兴材料(liào)最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨(zhǎng)业盘(pán)中均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反(fǎn)弹的原(yuán)因之一是上(shàng)海车展有(yǒu)望(wàng)带(dài)动购(gòu)车(chē)需求预(yù)期(qī)的(de)提振。乘联会秘书长崔东树表示(shì)，上海车展(我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的zhǎn)将让消费者感(gǎn)受到汽车消(xiāo)费的火热，提升(shēng)消(xiāo)费信(xìn)心，也提振士(shì)气。国(guó)泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导(dǎo)致消费者对电动(dòng)车的观望心态有望逐渐改善，市(shì)场开始预期5月需求回(huí)暖。

　　有电池(chí)企业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂电池的(de)价格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈(tán)价(jià)策略(lüè)上以企稳为主，不太可能(néng)进行降价。但未来，止跌信号(hào)能(néng)否持续稳定(dìng)，受(shòu)多方因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。有产业人士分析(xī)称(chēng)，乐观来看，国(guó)内动力(lì)电(diàn)池厂商清(qīng)库存工作或到5月完结，届时电池厂商库存(cún)水平(píng)有望逐步恢复至(zhì)健康水平，并带动上游材料采(cǎi)购，进而对碳(tàn)酸锂价格(gé)起(qǐ)到支(zhī)撑作(zuò)用。

　　据鑫椤(luó)资讯近(jìn)日调查的情况看，一些电池龙(lóng)头企业(yè)5月份的排产预(yù)计将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小企业由于前期基数较低(dī)，环(huán)比(bǐ)增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月26日的业(yè)绩说明(míng)会上表示，5月份开始会全面恢(huī)复生产，排(pái)产相比(bǐ)一季度(dù)会有(yǒu)明显(xiǎn)的(de)提(tí)升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所趋(qū)。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂(lǐ)价格属于阶段(duàn)性反(fǎn)弹还是底部(bù)反转，目(mù)前仍(réng)难以(yǐ)判断(duàn)。“一方面需(xū)要观察下游库存状(zhuàng)况(kuàng)，另一方(fāng)面(miàn)还需要看终端需(xū)求是否真正回暖(nuǎn)，”华南一家主流锂盐厂(chǎng)商内部人士此前对财联社记者表示。该人士(shì)表示，电池厂商实(shí)际(jì)上从去年四季度(dù)开(kāi)始便启(qǐ)动大规模(mó)去库(kù)存举措(cuò)，这一(yī)举(jǔ)措在一季(jì)度实际上已经有所反(fǎn)映。

　　不过进(jìn)入(rù)4月中(zhōng)旬以后，相关(guān)电池厂商提到，目前库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，此前(qián)暂停(tíng)的产线(xiàn)也已(yǐ)经逐渐复产。特别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库存，有(yǒu)业内人士直言，相关库(kù)存基本出清，后(hòu)续将根(gēn)据公司规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。作为锂(lǐ)电产业的风向标，宁德时代一季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到(dào我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的)640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从绝对(duì)金额(é)来看，宁德时代的库存已经退回到2022年第一季度的水平。材(cái)料价(jià)格(gé)和库存水平，两项关(guān)键的指标也构成锂电产业走向的关键，随价格企(qǐ)稳以(yǐ)及库(kù)存水平恢复健康，将带(dài)动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价(jià)格(gé)走向 最乐观者预(yù)判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半(bàn)年(nián)时间跌去超(chāo)过2/3，也引起了市场热(rè)议。就在26日召开的中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联盟2023年度(dù)大会上，中国汽车工业协会常务副会(huì)长付炳锋(fēng)指(zhǐ)出，国内动(dòng)力电(diàn)池行业仍然存在一些问题，包(bāo)括电池产业链分工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短期(qī)大(dà)幅下(xià)降也不是正常的现象(xiàng)，”他(tā)直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要(yào)以(yǐ)之前大幅(fú)涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的合理分配，避免大起(qǐ)大落(luò)。

　　据财(cái)联社不完全(quán)梳理，这些业内人士(shì)和分析师(shī)近(jìn)期对锂盐价格(gé)未来走势进行预判并(bìng)阐述具体逻辑(jí)，汇(huì)总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格(gé)反弹为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电产业(yè)拐点或已经(jīng)到来。分析人士指出(chū)，此前锂电产业进入调整阵痛期，主(zhǔ)要在于下游车市短期需求下(xià)滑，叠加中游(yóu)扩产(chǎn)迅(xùn)速(sù)从(cóng)而在需求表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)提前透支碳(tàn)酸锂的未来(lái)增长空间(jiān)。进(jìn)而导致(zhì)，碳酸锂价格持续下跌，中游电(diàn)池厂商集体进(jìn)入(rù)清库存(cún)阶段。从上(shàng)游(yóu)材料价(jià)格变化来看，近期(qī)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率先实现(xiàn)反弹。更值得注意的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨(mò)、极片粉等系列材料价(jià)格也出(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳甚至(zhì)反弹的(de)局(jú)面。

　　作(zuò)为锂电产(chǎn)业拐点的(de)另一关键指标，中游(yóu)电池厂商的库存(cún)也已经逐(zhú)步恢复至健康水平。据高工锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂商库存(cún)水位回退，此(cǐ)前(qián)部分电池厂商暂停的生产线(xiàn)已经(jīng)重启生产。在采(cǎi)购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带(dài)动产业需求回暖(nuǎn)。从终(zhōng)端(duān)新能源汽车市(shì)场表现上看，年初的(de)市场恐慌(huāng)情绪主(zhǔ)要来自(zì)车市的需求腰(yāo)斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽车销量数据来看(kàn)，其(qí)月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年(nián)。随着二三季度(dù)到来，车(chē)市逐(zhú)渐(jiàn)转入销售(shòu)旺季，也将进一(yī)步带动锂电(diàn)产业中上游的订单需求(qiú)。加(jiā)上(shàng)5月份(fèn)临近，企业重新开启月度采购谈判(pàn)，行(xíng)业有(yǒu)望迎来需求订单的集中爆发(fā)。

　　后(hòu)续碳酸锂(lǐ)价格可(kě)能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的(de)空间，但幅度不可能太(tài)大(dà)，最多(duō)在(zài)10％左右。业内人(rén)士表示，因为经历本轮碳酸锂价(jià)格的(de)暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对于碳酸锂真实的供给情(qíng)况更加(jiā)清晰，市场预期回调下，电(diàn)池厂商在(zài)价格谈判(pàn)上会更加谨(jǐn)慎。同时电池厂(chǎng)商一体化带来的碳酸(suān)锂供应(yīng)稳定(dìng)，也将削弱上游锂矿厂商的议价(jià)权。电池回(huí)收端，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天奇股(gǔ)份、华友(yǒu)钴业等企业持续推进电(diàn)池回收布局，来自终端材料回收的产能也(yě)在(zài)稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上(shàng)游，电(diàn)池厂商都(dōu)已完(wán)善在(zài)锂矿端的布局，包括宁德(dé)时(shí)代的宜春锂矿项目(mù)，亿纬锂能(néng)的(de)盐湖提锂项目均(jūn)进展顺(shùn)利，将进一步释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂的产(chǎn)业(yè)调整过程之(zhī)后，整(zhěng)个(gè)锂电产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料到电池，再到下游(yóu)车(chē)企，产业链各个环节的价格以(yǐ)及供需变化也将(jiāng)变得更加平衡且具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前上游库存水平依旧处于高位(wèi)，虽然需求(qiú)端稍有(yǒu)好转，但(dàn)是并不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获利、上游承(chéng)压(yā)的简(jiǎn)单(dān)故事

　　过去一段时(shí)间，碳酸锂和电池(chí)材料(liào)的价格(gé)下跌过快，但这并不为(wèi)业内(nèi)人士(shì)所乐(lè)见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格跌去(qù)近7成，最直接受到冲(chōng)击(jī)的当属(shǔ)锂(lǐ)矿企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度数据，碳(tàn)酸(suān)锂销量(liàng)为534吨(dūn)，相比(bǐ)于2022年四季度销量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产量(liàng)也(yě)从2022年(nián)第四(sì)季度(dù)的2461吨，削(xuē)减(jiǎn)至今年一季度(dù)的1783吨，环比(bǐ)下降(jiàng)27.5％。由(yóu)于市场行情(qíng)策动，上游锂矿(kuàng)企业不断压低碳(tàn)酸(suān)锂出货价(jià)格(gé)，部分锂矿企业已经出现主(zhǔ)动减产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度营业(yè)收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖碳酸锂(lǐ)的锂盐企业则命运分化，大公司(sī)如天齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋锂业(yè)有机会在价格下降(jiàng)周期(qī)中获得更多市(shì)场份额，行(xíng)业将变得(dé)更集(jí)中。这是(shì)2016年到2018年上一(yī)轮锂(lǐ)价下降(jiàng)中(zhōng)发生过的事。而同环节的大量中小(xiǎo)企业，尤(yóu)其是最近两年追高(gāo)入局(jú)的新公司(sī)，则面临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东(dōng)风(fēng)，赣(gàn)锋锂业(yè)在去年轻松赚(zhuàn)出了(le)0.66个宁德时(shí)代(dài)、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表(biǎo)示，这一轮价格下降长期利(lì)好中国最大的两个锂(lǐ)盐供(gōng)应商天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业(yè)。它(tā)们(men)去年的(de)净利润都超(chāo)过200亿元(yuán)，比中国最大的新能(néng)源车企(qǐ)比亚迪还多，其中天齐锂业净(jìng)利润增(zēng)长超过10倍。足够厚的血(xuè)，使他们更(gèng)能承受价格下(xià)跌和可能(néng)的未来亏损。这(zhè)两家(jiā)公(gōng)司也有行(xíng)业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意(yì)味着，这两家公司能以低于5万元/吨的价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥有(yǒu)海(hǎi)外矿产的分销权或开采权(quán)，交易价格也需要通过长协确定，按市价(jià)定(dìng)期调整(zhěng)。但能获得上(shàng)游更(gèng)低成本的资源，让这两家(jiā)大企业(yè)更能容忍低(dī)价，并(bìng)能在上游因降价(jià)减产时保持产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着万亿新能源车市场。不(bù)过锂价(jià)下降带来的连锁反应(yīng)，并不是一个下游获利，上(shàng)游承压的简单故事(shì)。作(zuò)为碳酸锂的(de)下游(yóu)，宁(níng)德时代理论上会受(shòu)益，但锂(lǐ)价的超预期下跌，使宁德时(shí)代今(jīn)年2月(yuè)提出的 “锂(lǐ)矿返利” 计(jì)划沦为鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定(dìng)一些车企的三年长(zhǎng)单。另一(yī)层影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计划(huà)投(tóu)产的宜春(chūn)锂矿(kuàng)很有可(kě)能一(yī)开采就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的