金融(róng)界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌(diē)，贵金(jīn)属(shǔ)做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物(wù)资通胀压力(lì)进一(yī)步(bù)趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结(jié)束乃至降息(xī)已然成为一(yī)种(zhǒng)共(gòng)识，因此本周(zhōu)在(zài)美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加(jiā)息结束到(dào)降息周期开启，仍有近(jìn)一(yī)个季度的时间(jiān)，在此期间将fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称面临经济和政策(cè)的不(bù)确定性，贵(guì)金(jīn)属部分(fēn)回(huí)吐前期(qī)超涨的(de)幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升(shēng)至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温。同时(shí)国内社融(róng)超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪(xù)修复之前(qián)难言企(qǐ)稳，后续还(hái)需关(guān)注海外(wài)衰退预期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期(qī)与有色金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调(diào)从宏(hóng)观经济衰退预期角(jiǎo)度出发(fā)，有(yǒu)色金属将会走(zǒu)弱，白银(yín)连续上涨后会面临调(diào)整行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美(měi)国经(jīng)济数据(jù)疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储(chǔ)政策(cè)转向宽(kuān)松预(yù)期(qī)以(yǐ)及经济风险依然(rán)利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是美元(yuán)指数大(dà)幅上升使得(dé)贵(guì)金属(shǔ)承压回落，而(ér)铜(tóng)铝等有色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性(xìng)较(jiào)强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金(jīn)。

　　经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金属大幅(fú)回落等因素(sù)综(zōng)合影响下，白银高位回(huí)落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间(jiān)，首先关注24美元(yuán)/盎(àng)司(sī)整数(shù)关fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称口（5400元(yuán)/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支(zhī)撑；上方(fāng)关注(zhù)继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前偏弱(ruò)行情仍(réng)未走完，建议继续等(děng)白银(yín)行情企稳再低位做(zuò)多。美(měi)欧银行(xíng)业危机引发避险需求，美联储政(zhèng)策收(shōu)紧预(yù)期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元美债(zhài)走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵(guì)金属持(chí)续走强，当前继续关注(zhù)调整(zhěng)行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下(xià)行风(fēng)险、银行业(yè)风险与债务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购(gòu)金持续等宏观(guān)因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵金属逢低做(zuò)多配置依(yī)然是核心(xīn)建议。

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