近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启动自(zì)律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为(wèi)411蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头'color: #ff0000; line-height: 24px;'>蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市(shì)交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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