财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市(shì)场大(dà娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星)概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星)要高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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