五一(yī)长假期间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二(èr)大的(de)破产银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共(gòng)和银行又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违(wéi)约，这(zhè)将是美国(guó)历(lì)史上的(de)首次债务(wù)违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务(wù)违约就只是时间问(wèn)题(tí)了(le)。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时(shí)隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全(quán)球经(jīng)济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使(s结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少hǐ)得(dé)经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数(shù)局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨(jù)大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已(yǐ)经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来(lái)看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀(shā)伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下(xià)跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也不(bù)会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会(huì)已(yǐ)经很(hěn)久了(le)，金融危(wēi)机(jī)本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的(de)一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你认(rèn)为它(tā)要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却(què)发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一(yī)个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子(zi)归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对(duì)真理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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