今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民(m什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面ín)商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售市什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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