金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(y偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法óu)、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法(liú)燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法看(kàn)胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适(shì)做多但是驱动有限的(de)阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的(de)原(yuán)因在于(yú)4月偏(piān)宽松的预(yù)期(qī)下，存在累库和订单下(xià)滑(huá)导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱动。而(ér)目前来看，投产的变(biàn)数预(yù)计(jì)不大；中游库存偏低(dī)，但(dàn)是(shì)现(xiàn)货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差(chà)表(biǎo)现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修(xiū)的兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现(xiàn)货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的(de)需求来(lái)看(kàn)，玻璃(lí)的表现环比和同(tóng)比(bǐ)上都是相当出类拔(bá)萃，日(rì)均(jūn)水平持平去年(nián)8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这(zhè)一点和(hé)下游反馈和实际地(dì)产的表现(xiàn)并(bìng)不匹配。同时，我(wǒ)们观(guān)察到下游原片库存基(jī)本补至(zhì)2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进(jìn)入五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季(jì)的(de)因(yīn)素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的(de)可能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产(chǎn)销维持在较高(gāo)水平，因此近月(yuè)确实难以出现回撤，总(zǒng)体还是(shì)正(zhèng)套(tào)思路(lù)。

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