30年“不败”的可转债信(xìn)仰，突然之间出现“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元(yuán)面值(zhí)的可转债，*ST搜特的可转债(zhài)搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转(zhuǎn)债历史上(shàng)从未(wèi)有过如此低价可转债，与(yǔ)此同时，各类低(dī)价(jià)转债接连雪崩。分(fēn)析认为，资金开始(shǐ)担心退市和违约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观(guān)，自周二(èr)盘中冲高到(dào)3400点跳(tiào)水(shuǐ)之后，市(shì)场(chǎng)持续回落，上证指数今天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指数(shù)和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和科创50指数(shù)也跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前(qián)一日(rì)有(yǒu)所(suǒ)缩量。

　　行业(yè)板(bǎn)块方面(miàn)，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互(hù)联网(wǎng)、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电(diàn)力(lì)、旅游(yóu)等行业逆势飘红(hóng)上(shàng)涨。

　　不过北(běi)上资金却(què)是(shì)逆势抄(chāo)底，全天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转(zhuǎn)债面临退市

　　带崩整个低价(jià)转债(zhài)市场(chǎng)

　　30年(nián)没有过的可转债退市(shì)历史，在今(jīn)年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债被告知要退市，打破了(le)30年来的可转(zhuǎn)债(zhài)没有出现正股和转债退(tuì)市的历史。接(jiē)着没几(jǐ)天，*ST搜特锁定(dìng)面值退市，搜特(tè)转债持续(xù)暴(bào)跌，第2只打破历史来(lái)得太快。蓝盾转债已(yǐ)停(tíng)牌，而(ér)搜特转(zhuǎn)债(zhài)还在交易。

　　退(tuì)市(shì)危机之下，搜特(tè)转债(zhài)今日再度暴(bào)跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而(ér)昨日搜特转(zhuǎn)债已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面(miàn)值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌(diē)停，最新收盘价0.56元，触发(fā)面值(zhí)退市(shì)已没(méi)什么悬念。

　　接连的退市情形，以及(jí)可能面临的(de)违约。彻底带崩了整个(gè)低价转(zhuǎn)债，过去的双低策略似乎也不再(zài)奏效。思创转(zhuǎn)债(zhài)暴跌11％，而正(zhèng)股思创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转债暴跌(diē)8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今(jīn)又(yòu)涌现大批价格(gé)跌(diē)破100元的低价转债，而一年前市场(chǎng)还在关注(zhù)“消灭”100元以(yǐ)下可转债，一度没(méi)有(yǒu)转债价(jià)格低于100元。如今是多只接连闪崩(bēng)断崖下跌(diē)。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近期波(bō)动(dòng)剧烈

　　上(shàng)证指(zhǐ)数周二(èr)在券商(shāng)、银行等金融(róng)股带(dài)动之下，一度冲上(shàng)3400点(diǎn)，而后快速跳水。然后持续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度(dù)翻红(hóng)后，市场持续走低。

　　蜗牛是不是昆虫类"彻底(dǐ)懵了！刚刚，A股(gǔ)又大(dà)跌！啥原因？这类资产突(tū)然(rán)“断(duàn)崖崩”！100元只剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161207612.png">

　　有分析表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)市场波动(dòng)加剧，资金分歧较大(dà)。

　　华泰证券近日策略点(diǎn)评表示，4月(yuè)新(xīn)增社融、新增信(xìn)贷、M2同比均低于Wind一致(zhì)预期，一季度(dù)冲(chōng)量明显+票(piào)据利率下行，数据走(zǒu)弱在方向上不超预(yù)期(qī)，但(dàn)幅度较预期更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再(zài)现，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式(shì)修复过后明显走弱，单月新增创历史新低，与地产(chǎn)销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微升(shēng)，基数效应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金融企(qǐ)业盈利全年(nián)或拾级而(ér)上，但从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀差及财(cái)报(bào)数据反映的制造(zào)业库(kù)存及产(chǎn)能(néng)周(zhōu)期位(wèi)置看(kàn)，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成色需巩固，或提升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源基(jī)金近日也表示，后(hòu)续来看市场回落空间(jiān)有限：

　　第一、4月(yuè)出口仍超(chāo)预期，外(wài)需仍有韧性。4月(yuè)出(chū)口同比增(zēng)长8.5％，好于市场预期，除基数(shù)效应外，欧美的韧性与东盟相(xiāng)对强劲的蜗牛是不是昆虫类需求均(jūn)支撑了外(wài)需，内需同样(yàng)在修(xiū)复下(xià)市场分(fēn)子端(duān)边际向好。

　　第二(èr)、国内外流动性(xìng)仍然(rán)偏好(hǎo)。国内(nèi)看，4月政治局会议(yì)仍然强调稳(wěn)增(zēng)长，应对弱(ruò)复苏(sū)下流动性(xìng)大概率仍(réng)然维持宽松，同样仍可能有增(zēng)量(liàng)政策(cè)出台，对(duì)市场均(jūn)是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议(yì)后市场基本(běn)已定价美联储本(běn)轮加息已(yǐ)至(zhì)顶(dǐng)点，仍然存在区域银行(xíng)风险隐患(huàn)同(tóng)时通胀仍在下行(xíng)下，后续海外流动性难(nán)更(gèng)紧，外资对国内市(shì)场的流(liú)出压力不大(dà)。

　　总体来(lái)看，权重板块内部的(de)分化，热门(mén)板块交易(yì)性的波动是(shì)指数调整主因(yīn)，但(dàn)在内需修复、外需韧性，且国内政策呵(hē)护延续、外资(zī)流(liú)出压力不大下市场(chǎng)无大(dà)风险，震(zhèn)荡修复(fù)延(yán)续。

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