财联社4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季(jì)报披露完成，多(duō)位知(zhī)名基金经理大幅调仓换股(gǔ)的动向和(hé)投资(zī)方向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美(měi)的集团(tuán)、腾讯控股，谢(xiè)治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、腾讯控股、赛(sài)腾股(gǔ)份(fèn)、星环科(kē)技-U，常处于风口浪(làng)尖(jiān)的葛(gé)兰(lán)，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概(gài)念(niàn)股(gǔ)。

　　在(zài)人工智能大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文、葛兰(lán)等顶流开(kāi)始追逐(zhú)AI，另一面(miàn)，一(yī)些专注(zhù)长期成长价值的基金经理仍坚守新(xīn)能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是人工(gōng)智能的盛(shèng)典。面对(duì)火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是(shì)应该与(yǔ)其(qí)共(gòng)舞(wǔ)，还是不为所(suǒ)动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越(yuè)来越多的基(jī)金经理选择(zé)了(le)前者。“不买AI就(jiù)是等(děng)死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖(shù)都是(shì)死，不如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券(quàn)统计数据也(yě)证明了这一(yī)点，公募基金(jīn)一(yī)季度大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)TMT板块中(zhōng)的计算机(jī)和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓(cāng)股(gǔ)在(zài)TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕(gēng)医(yī)疗的(de)葛兰在内，众多知(zhī)名基金经理布(bù)局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新(xīn)进中芯国际、上海电(diàn)影(yǐng)，其(qí)中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另(lìng)一只中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合一(yī)季(jì)度新进金山(shān)办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起点混合(hé)一季度新进(jìn)中芯(xīn)国际、同(tóng)花顺(shùn)，将(jiāng)寒武纪的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的(de)芯片、到算(suàn)力以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全豹(bào)，葛(gé)兰的操作只是公募基金经理(lǐ)加(jiā)仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位(wèi)知(zhī)名基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样为(wèi)中欧(ōu)“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文(wén)也在一(yī)季(jì)报(bào)中也(yě)提(tí)到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的横空出世(shì)，海(hǎi)外大模型以及相关人工智能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚(jù)焦于上游(yóu)算力、传输和下(xià)游(yóu)运(yùn)用，在(zài)经济复(fù)苏(sū)相(xiāng)对温和的情景下，计算(suàn)机、通讯(xùn)、传媒(méi)、电(diàn)子行业受到(dào)各方(fāng)资金的追捧(pěng)，涨(zhǎng)幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达(dá)电影新入(rù)他(tā)所管(guǎn)理的(de)中(zhōng)欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞(dòng)见一年持(chí)有则加仓了立讯精密、腾讯控股等(děng)个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用rc="https://img.cls.cn/images/20230428/257tLBz3TJ.png">

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子板(bǎn)块带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商证券研报称，从(cóng)历(lì)史上来看(kàn)，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业配(pèi)置比(bǐ)例(lì)一个很重要的临界值，往往预示(shì)着(zhe)某个板块进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主动偏股公募基(jī)金对TMT配比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值尚存(cún)安全距离。从这点看(kàn)，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对(duì)于TMT来说仍称不(bù)上“抱(bào)团”，仍有基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成(chéng)了景

　　在(zài)“追风(fēng)”的另(lìng)一(yī)面，仍有一部(bù)分仍坚守新能源，也有一(yī)部分试图低位(wèi)捡(jiǎn)拾新能源筹(chóu)码。

　　如(rú)曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解，广发(fā)基金(jīn)成(chéng)长团队对新(xīn)能(néng)源的钟爱业内(nèi)闻名，最新披(pī)露的一季报中也(yě)证实了(le)他们的(de)“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广(guǎng)发双擎升(shēng)级，从其十大重仓股来(lái)看，前五大重仓股的(de)占(zhàn)比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均属于(yú)新能(néng)源概念股。除此之(zhī)外，他(tā)还仍加仓了天合光能(néng)、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋晶科能源(yuán)为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一季报表(biǎo)达了仍对(duì)新(xīn)能(néng)源保持(chí)信心(xīn)，“我们对(duì)本产品重点持仓(cāng)的光(guāng)伏(fú)、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观，投资(zī)中相信(xìn)基(jī)本面优秀和增量(liàng)价(jià)值积(jī)累的(de)公(gōng)司(sī)。经(jīng)过(guò)调(diào)整，行业估值水平已在历史低位，产业链(liàn)的变化在市场(chǎng)定价(jià)中未(wèi)被(bèi)充(chōng)分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿(ruì)远成长价值混合前十大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华(huá)化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)、立讯(xùn)精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基(jī)金增(zēng)持(chí)了宁德时代、通(tōng)威(wēi)股份、万华(huá)化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得(dé)关注的是，加仓幅度(dù)最多的是光伏龙头通(tōng)威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混(hùn)合也加仓了(le)新(xīn)能源，如晶科能(néng)源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块(kuài)的一(yī)些(xiē)风(fēng)险点，这些(xiē)风险点在(zài)经(jīng)过大半年(nián)的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素(sù)已经充(chōng)分(fēn)释放(fàng)，目(mù)前(qián)这个时间段，新能(néng)源(yuán)非常具有吸引力。在一(yī)季度我们对于(yú)电动车、光伏、储能、海风的一些标(biāo)的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他认(rèn)为，“太阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许(xǔ)多基金(jīn)经理在AI的“大(dà)风(fēng)”之下，并没(méi)有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接受财联社记者采访(fǎng)时提到，他曾重(zhòng)点(diǎn)关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但(dàn)并(bìng)不喜欢去(qù)追逐风口，他选择会在全市(shì)场做行业轮动(dòng)，在(zài)操作上绝(jué)对不(bù)是去捕捉每个(gè)时期(qī)的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的(de)行(xíng)业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无论是(shì)基金经理个人还是投资者，其实都是(shì)无法(fǎ)承受的。所以，任何(hé)一(yī)个行业，即使你(nǐ)再(zài)看好，也要控制(zhì)持有(yǒu)比例(lì)，分(fēn)散风(fēng)险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德基(jī)金的王(wáng)崇一季报表示(shì)暂时无法预测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也很难在A股找到明显的受益标的(de)，就没有参与。不过他也(yě)认(rèn)为这些股票的估(gū)值(zhí)体系还在(zài)合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季(jì)度仍(réng)有不少基金经理(lǐ)重(zhòng)仓“押(yā)注”AI。在这(zhè)种极(jí)致行情下，AI板块的未(wèi)来(lái)走势将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维(wéi)持(chí)TMT为全年(nián)市场主线的判断，相(xiāng)关(guān)领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模(mó)块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认，中微观层(céng)面上(shàng)尚有空(kōng)间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报指(zhǐ)出，年初至今市场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行情(qíng)催水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用化(huà)主要集中于(yú)大模型的突(tū)破进展(zhǎn)；而4月(yuè)以来(lái)，我(wǒ)们观(guān)察到(dào)各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发布(bù)，其中(zhōng)办公场景进展相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我们持续(xù)看多AI，并在(zài)应(yīng)用、算(suàn)力、模(mó)型三层中建议(yì)投资者(zhě)优(yōu)先关注(zhù)应用(yòng)层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承非也看好相关板块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来(lái)10年(nián)，最(zuì)牛的资产是科技。他(tā)坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过另一(yī)部分市场人(rén)士也指出，AI后续或(huò)有(yǒu)波动(dòng)或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提(tí)到“今年大(dà)概率还是一个偏成长风格占优，尤其是很(hěn)多(duō)科技股在过去(qù)几(jǐ)年其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅(máo)指数、宁组合(hé)，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太多(duō)表现。今年要推动(dòng)数字经济，今年半导(dǎo)体周期要见(jiàn)底，本身(shēn)今年科技股(gǔ)的机(jī)会是(shì)可以期(qī)待(dài)的”。

　　不过(guò)，他也(yě)提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度可能会有一些(xiē)波(bō)动。AI现在还是(shì)主题投资阶段不太适(shì)合(hé)大多数的投资者，不(bù)适合在(zài)这个位置上(shàng)去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证券研(yán)报中判断(duàn)，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但对(duì)标(biāo)2013年(nián)“移(yí)动(dòng)互联网+”行情节(jié)奏，预计本轮(lún)后续调整时长与幅度有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有望率(lǜ)先实现(xiàn)业绩兑现的(de)环节(jié)，即满(mǎn)足“自身产业周期向上+AI加持下的业(yè)绩增(zēng)厚机遇(yù)”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机(jī)、传媒(méi)、通(tōng)信。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用