因(yīn)市场需求减少，正在持续发力的(de)存储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母净利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季(jì)度至2023年(nián)一季(jì)度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的诺(nuò)安成长混合基金，已(yǐ)累计减持(chí)该公司股(gǔ)票约603万股，混沌(dùn)投资老板葛卫东则(zé)仅(jǐn)在2022年四季度小幅减持44.8万股。不过(guò)，实际控制(zhì)人朱一明的一致行动人香港赢(yíng)富得有(yǒu)限公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创新(xīn)股价(jià)为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月(yuè)27日披露的(de)2023年一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，公(gōng)司一季度归(guī)母净利润1.5亿(yì)元，同比下降(jiàng)78.13％，其主(zhǔ)要原(yuán)因是芯片产品市场需求减少，公司(sī)营业(yè)收入(rù)同比(bǐ)下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛(máo)利润同(tóng)比减少。

　　当(dāng)日同时发布(bù)的2022年(nián)年报显示，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务收入减少约(yuē)6.25亿元，较(jiào)2021年度(dù)减(jiǎn)少11.46％；传(chuán)感器(qì)业(yè)务(wù)收入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度(dù)减少20.35％；微控制(zhì)器业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感(gǎn)器(qì)业务收(shōu)入减少(shǎo)主(zhǔ)要是(shì)受消费市场需求疲软影响，而微控制(zhì)器业务收入增加得益于公(gōng)司多元化产品布局(jú)，其(qí)来(lái)自(zì)工业、网通领域的(de)收入增加弥补(bǔ)了消费领(lǐng)域的收入下(xià)滑(huá)，并(bìng)带动微控制器业务(wù)收入增长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受如下方面的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约(yuē)2.22亿元，主要是(shì)美元兑(duì)人民(mín)币(bì)汇率上(shàng)升，汇兑收益增加(jiā)。另一方面，收入减少(shǎo)，毛利同比(bǐ)减少(shǎo)约0.86亿元；销售(shòu)费用、管理(lǐ)费用和研发费用同比(bǐ)增加约1.73亿元(yuán)，主要是人工、折旧摊销等(děng)费用的增加(jiā)；资产减值损失同比增(zēng)加约2.18亿(yì)元，其中存货(huò)计(jì)提减值同比增加(jiā)1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市(shì)场上，从2022年四(sì)季度至2023年(nián)一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混合基金(jīn)，已累计(jì)减持约603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人(rén)的一(yī)致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创新同日还公(gōng)告(gào)，实(shí)际(jì)控制人朱一明的(de)一(yī)致行(xíng)动人(rén)香(xiāng)港赢富得有(yǒu)限公(gōng)司，拟(nǐ)自披露该减持计划(huà)公告日起(qǐ)15个交易日后的6个月内(nèi)，采取(qǔ)集中竞价交易方式，减持不(bù)超过1190.5万股(gǔ)股份，约(yuē)占公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的业(yè)务主(zhǔ)要有三(sān)块，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感器，其(qí)中，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易创新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新目前市占率排名全(quán)球第三，竞争(zhēng)对(duì)手主要有旺宏、华邦(bāng)等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠(xiá)、华邦电(diàn)子、旺宏电子(zi)等企业(yè)占据了较高的市场份额(é)。兆易创(chuàng)新通过差(chà)异化产品需求切(qiè)入(rù)该细分领域市场，以实现局部应用(yòng)领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通讯设备(bèi)等消(xiāo)费类(lèi)产品，公司在技术(shù)、产品(pǐn)以(yǐ)及市场应(yīng)用(yòng)方面(miàn)都处于领先(xiān)地位。随着(zhe)公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存储(chǔ)器(qì)产业处于高度垄断，主要的(de)DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力士和(hé)美国的(de)美光科技，占据全球90％以上的市场份(fèn)额，排名其后(hòu)的(de)多为中国台湾(wān)地区的(de)企业。兆易创(chuàng)新主要通过其兄弟公(gōng)司长鑫存储参与竞(jìng)争，从趋势来(lái)看，其产业技(jì)术开始起步发(fā)展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根据(jù)世界半导(dǎo)体贸易(yì)统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半导体市场(chǎng)规模为5735亿美元，比2021年增(zēng)长了(le)3.2％，与2021年(nián)的26.2％增(zēng)幅相(xiāng)比显著(zhù)放缓，而2023年全球(qiú)半导体市场的销售额(é)预计则(zé)将小(xiǎo)幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示(shì)，2022年(nián)全球存储市场规模(mó)为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年的双位(wèi)数增长，其中DRAM市(shì)场规(guī)模(mó)为790.61亿美元，同比(bǐ)下(xià)跌17％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松旗(qí)下基金减仓(cāng)

　　兆易创新是(shì)基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)股，截至一季(jì)末，多(duō)家基(jī)金公司旗下被动和主动型基(jī)金持有该股(gǔ)。

　　从前十大流通(tōng)股东(dōng)变化看，一(yī)季度(dù)银(yín)河创新成(chéng)长(zhǎng)和蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺(nuò)安成(chéng)长是(shì)持有(yǒu)该股最多的主动偏股(gǔ)基金，不过，两只基金(jīn)均在一季(jì)度减持了(le)兆(zhào)易创新，其中诺(nuò)安成长减持近272万股(gǔ)，减持比例(lì)超25％。

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