随着3月进出(chū)口(kǒu)数(shù)据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降，进口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需(xū)紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可(kě)能会(huì)导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气(qì)、国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年(nián)全(quán)年纯碱出口大(dà)幅(fú)提(tí)升的(de)导火(huǒ)索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增(zēng)长态(tài)势(shì)，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致(zhì)全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于(yú)去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背(bèi)景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(shí)伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差(chà)，一(yī)部(bù)分原因(yīn)可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还(hái)是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维(wéi)持(chí)高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订(dìng)单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够(gòu)说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全(quán)国产能(néng)、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但(dàn)集(jí)中在某(mǒu)个(gè)月或(huò)数(shù)月，进出口超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下(xià)降。“后续海外碱叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜到(dào)港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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