全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷)君(jūn)发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除去(qù)前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致(嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的负面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来(lái)实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出(chū)现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能(néng)不需(xū)要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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