今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科(kē)技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，今年美股科技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市(shì)场都在积极拥抱(bào)这新一轮(lún)的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品年(nián)内(nèi)收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广(guǎng)发全球精选人民(mín)币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达和超(chāo)威半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持(偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧chí)仓数量相较于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后，一季度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美(měi)元现汇(huì)等逾20只产品年(nián)内回报(bào)均超20％，这(zhè)些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另(lìng)一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今(jīn)年(nián)美股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发(fā)的人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)，相比去(qù)年年末(mò)增加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指数前20大(dà)权重股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概(gài)念相关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮也都(dōu)是由这(zhè)些公司(sī)掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全(quán)面席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科技股(gǔ)的(de)全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为(wèi)二季度(dù)营收超预期表现，当(dāng)日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今(jīn)年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与量化(huà)投(tóu)资部基金经(jīng)理万琼也认为(wèi)，多只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主要还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价(jià)值

　　尽管年(nián)内美国科(kē)技股(gǔ)整体呈持(chí)续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技股股(gǔ)价也(yě)开始回(huí)调，其中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上(shàng)涨的走势，广发(fā)基金刘杰(jié)表示，近期美(měi)国(guó)科技(jì)板块同时受到有(yǒu)利因素以及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美股近期(qī)正(zhèng)经历着债(zhài)务(wù)上限谈判和美联储加(jiā)息政策(cè)博(bó)弈带来的不(bù)确定(dìng)担忧，市(shì)场担心(xīn)重演(yǎn)2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在最后(hòu)一刻(kè)通过提高债务上(shàng)限和削减赤(chì)字的法(fǎ)案(àn)，勉强避免了一场灾难(nán)，但(dàn)由此(cǐ)产生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为全(quán)球(qiú)第一大经济体的偿债能(néng)力，投资(zī)人多半认为(wèi)美(měi)债(zhài)几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于(yú)未来暂停加息以及可能(néng)的降息均存在分(fēn)歧，对美(měi)股短期走势也产生(shēng)了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提(tí)振，以及未来应用全面(miàn)支撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前(qián)众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需(xū)求(qiú)一二季(jì)度“稳(wěn)固”，科(kē)技板块的业绩增长(zhǎng)正来(lái)自数据中心(xīn)等相关应(yīng)用，而(ér)随(suí)着AI概念的(de)不断升级迭(dié)代，未来支撑(chēng)力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科技(jì)龙头为例，一季(jì)度净利润均出现不(bù)同程度的下滑，除微软(ruǎn)外(wài)其余四家巨头业(yè)绩均(jūn)低于预期(qī)。来自于宏观(guān)经济(jì)的逆风、美(měi)元走强等(děng)问题是(shì)科技(jì)股业(yè)绩承压的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削减开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数(shù)字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速(sù)成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目的(de)焦(jiāo)点，相(xiāng)关(guān)公司股价(jià)均实现大(dà)幅(fú)上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们已通过(guò)持之以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量(liàng)变到(dào)质(zhì)变的厚积(jī)薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几个(gè)季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打(dǎ)开(kāi)新(xīn)的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动(dòng)估(gū)值的(de)提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(kuài)代(dài)表人(rén)类(lèi)未来发展(zhǎn)的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美(měi)股(gǔ)科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投资(zī)者可以考虑长期(qī)的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走向、银行(xíng)危(wēi)机的(de)后续等。投资者应根据自身的风(fēng)险偏好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界上(shàng)最大的(de)金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投资的(de)角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部分(fēn)投资者看好(hǎo)美(měi)股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历史收(shōu)益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市场(chǎng)风险和投(tóu)资机会(huì)，建(jiàn)议投资者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与，或许是一种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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