为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格(gé)，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站披露(lù)了一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美(měi)星董事长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户交易(yì)新(xīn)美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关(guān)系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据(jù)蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一(yī)致。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽(zé)广为兰(lán)某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的(tóu)资(zī)者决(jué)策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第(dì)三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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