今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累(夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋明夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物(míng)显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违(wéi)规(guī)等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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