闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短

　　北京(jīng)时间周(zhōu)五晚间，备(bèi)受关注的4月美国非农数据出炉(lú)，其中新增就(jiù)业25.3万人(rén)，高于预(yù)期的(de)18万人，打断了此前(qián)两个月连(lián)续(xù)环比下降的节奏；失业率(lǜ)继续下降(jiàng)至3.4％；更受关(guān)注的平均小(xiǎo)时工(gōng)资环比上(shàng)涨0.5％（预期0.3％），较上个月(yuè)略(lüè)有(yǒu)上升(shēng)。

　　可以(yǐ)被视作利好的是，美(měi)国劳工部(bù)将今年2月(yuè)和3月(yuè)非农(nóng)数据均大幅下修超7万(wàn)人，至24.8万和16.5万人。

　　随(suí)着焦点转换，本周持续承压的(de)美国地区银行股(gǔ)也获得(dé)喘(chuǎn)息的(de)机(jī)会。截至发稿，周五盘前西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)（PACW）涨22.67％，阿莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)（WAL）涨21.26％，第一地平线(xiàn)国家银行(xíng)（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据发布后，黄金短线急挫逾10美元/盎(àng)司；美元指(zhǐ)数短线拉升35点；美国10年期国债(zhài)收益率上(shàng)升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周五(wǔ)收盘，COMEX黄金期货6月合约收于2024.8美(měi)元/盎司，跌幅为(wèi)1.5％；COMEX白银期(qī)货7月合约收于25.93美元/盎司，跌幅为(wèi)1.13％。

　　物(wù)产中大期(qī)货高级宏观(guān)分析师(shī)周之云(yún)告诉期(qī)货日报记者，周五晚(wǎn)间公布的非农数据远高于前值且(qiě)显著偏(piān)离投行们预测的中值。此前公(gōng)布(bù)的ADP数据(jù)在(zài)3月(yuè)份(fèn)增加(jiā)14.2万人(rén)后(hòu)，4月增长了(le)29.6万人，增长幅(fú)度达到(dào)9个月以来的最高(gāo)水平。

　　记者注意到，美国4月非农数据公布后，美股期货短线(xiàn)走低，美(měi)元指(zhǐ)数短线拉(lā)升，贵金(jīn)属(shǔ)下跌。尽管科技和金(jīn)融行业持续裁员，但不断(duàn)下降却仍然高企的劳动力需(xū)远(yuǎn)远抵消了裁员的影响，也超过了信贷(dài)紧(jǐn)缩带来的大约2.5万(wàn)招聘减(jiǎn)少。4月非农就业的季节性因素相对于新冠(guān)大(dà)流行(xíng)前也(yě)有了有(yǒu)利的(de)发展，为就(jiù)业人(rén)数的增长提供(gōng)了5万—10万人的支持(chí)。

　　“不过，我们还(hái)是应(yīng)该对(duì)就(jiù)业数据保持一定的谨慎，因为本周早些时候(hòu)，美国(guó)3月份(fèn)的就业机会和劳动力流动调查（JOLTS）已经显示，3月职(zhí)位空缺继续下降(jiàng)，为连续第三个(gè)月下跌(diē)，创下(xià)2021年5月以来最(zuì)低。JOLTS现在确实指向(xiàng)了与其他(tā)劳(láo)动力市场数据(jù)相同的方向：劳动(dòng)力(lì)市场正(zhèng)在(zài)降温。包括最近几(jǐ)周的首(shǒu)次申请失(shī)业金(jīn)人数也呈现上升趋势(shì)。”周之云说。

　　从(cóng)趋势上看，周之(zhī)云认为，加息会导致消(xiāo)费者(zhě)信贷和企(qǐ)业(yè)融资成(chéng)本(běn)上升，进而迫使雇(gù)主(zhǔ)削(xuē)减支(zhī)出包(bāo)括裁员等，从而减(jiǎn)缓经济增长。短期强(qiáng)劲的(de)非(fēi)农就业数(shù)据会让市场对于(yú)下半(bàn)年货币政(zhèng)策放松进程有所改变(biàn)，进而对商品的流动性溢价部分有所减(jiǎn)少，但从中(zhōng)长(zhǎng)期来看，美国会继续朝着衰退的方向前进，后(hòu)市继续看(kàn)好贵(guì)金属的表(biǎo)现。

　　非农数据公布(bù)后，贵金属进入(rù)调(diào)整期？

　　“4月(yuè)非农(nóng)就业(yè)新增人(rén)数超预(yù)期(qī)将引导贵金(jīn)属(shǔ)步入调整。对于(yú)贵金属而言(yán)，3—4月的大幅(fú)冲高主要(yào)受益于其金融属性(xìng)，尤其是市场预计5月是美联储最后一次(cì)加息，且预计9月之后可能降(jiàng)息，这导致美元名义(yì)利率回落，在(zài)通胀温和回(huí)落的情况下，美元实际利(lì)率有了明(míng)显的(de)下行(xíng)。”广州金控期货研(yán)究所副总经理程(chéng)小勇说。

　　记者注意到，5月3日，美联储议息会议如期加息25个基点，将政策利率联邦基金(jīn)利率的目标(biāo)区(qū)间从4.75％至5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发布会上的讲话暗示加息临近尾声，因此美元(yuán)指数和美(měi)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)大幅回落。

　　然而，美联(lián)储会后(hòu)声明表示，委员(yuán)会(huì)将密切关注未来(lái)发布的信息，并评估其对(duì)货币政(zhèng)策的(de)影(yǐng)响，且鲍威尔(ěr)在新闻(wén)发(fā)布会上表示，美联储(chǔ)焦点仍在双重使命上。这意味着(zhe)美(měi)联储(chǔ)是否结束加息需要看到通(tōng)胀明显回落。至(zhì)于是否要开始降(jiàng)息，需要(yào)看到(dào)就业(yè)市(shì)场出(chū)现明显(xiǎn)恶化。从历史经验来看，美联(lián)储(chǔ)加息看通胀，降息看就(jiù)业。

　　徽商(shāng)期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师从姗姗告诉(sù)记者，美国银行业风波持续发酵、经济(jì)走(zǒu)弱(ruò)预期(qī)升温叠加市场预期美联储年内或将(jiāng)降息，贵金属(shǔ)振荡(dàng)偏强(qiáng)运(yùn)行(xíng)。美(měi)国就业数据超预期，美(měi)债收益率(lǜ)、美元指数走高，贵金属短线大幅下(xià)挫。这份超预(yù)期的非农报告，这让美联储陷入(rù)困境，美联储希望暂停加息，甚至可能很快(kuài)就(jiù)需要降息，但(dàn)就业市场并不配合，美国(guó)就业市场依(yī)然强劲，美联储可能在(zài)长时间内维持高利(lì)率。

　　光大期货贵金(jīn)属分析(xī)师展大鹏(péng)告诉记者(zhě)，4月(yuè)美国(guó)非(fēi)农就业数(shù)据和时薪增速(sù)全面超预期(qī)，表明(míng)美(měi)国当前劳动力市场仍(réng)十(shí)分强劲，美联储(chǔ)控通胀压(yā)力加大，这(zhè)也就意味着美联(lián)储可能会(huì)在(zài)较长时间内维持(chí)高利率(lǜ)环境，且6月再(zài)次加息(xī)的(de)预期(qī)开始回升。

　　“美国非(fēi)农数据强(qiáng)于(yú)预期(qī)或在短期提(tí)振(zhèn)美元指(zhǐ)数和美债收益率，从而打压贵金属的涨势，但中期看，美(měi)联储5月会议加息(xī)25BP后暗示(shì)停(tíng)止加(jiā)息，货币政(zhèng)策进入新(xīn)阶段，市(shì)场将加大对下半年(nián)降息的博弈，贵金属将获得提(tí)振(zhèn)而走强，使均值(zhí)平台不断上(shàng)移。”广(guǎng)发期货贵金(jīn)属研究(jiū)员叶倩宁(níng)表示。

　　记者发现，从2006年和2018年两轮美联(lián)储停止降息后的表现来看(kàn)，尽(jǐn)管此后美国经济仍市场(chǎng)偏强(qiáng)运行(xíng)一段时间，失业(yè)率(lǜ)继续走低，但美(měi)联储并未(wèi)再次加息，而贵金属则在美债收(shōu)益率(lǜ)持续下行的情况下，呈现振荡走(zǒu)强的(de)趋势(shì)。但当(dāng)前情况(kuàng)不同(tóng)的(de)是，通胀率(lǜ)相对更(gèng)高，而黄金(jīn)价格对降息并未提前预期更多。

　　虽(suī)然目前(qián)距(jù)离降息仍有时(shí)间，美联储表示美(měi)国银行(xíng)系统仍健康并有弹性(xìng)，但高利(lì)率环境下美国银行系统风险并未(wèi)解除(chú)，在第一共和银(yín)行(xíng)宣布被接管收购后，因银行业长期存在(zài)的(de)弱点(diǎn)，又有(yǒu)多家区(qū)域性银(yín)行出现股价暴(bào)跌(diē)。存(cún)款仍(réng)在(zài)持续流出使银(yín)行融资成本正(zhèng)在攀升，信贷收紧(jǐn)将不断(duàn)向实体经(jīng)济蔓延，美(měi)国闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短2023年一(yī)季度(dù)实际(jì)GDP年化(huà)环比增长1.1％，不仅比去年(nián)四季度(dù)2.6％的增速大(dà)幅放缓，而且远(yuǎn)不及预期的1.9％，具(jù)体看企业(yè)投(tóu)资和库存(cún)对GDP拉(lā)动转负，但消费的(de)拉(lā)动上(shàng)升反(fǎn)映出一定的韧性。未来随着经济下(xià)行压力不(bù)断(duàn)上升(shēng)，市场预期(qī)下半年美国GDP将出现负增长。“总体(tǐ)上在(zài)风险和(hé)衰退的共同影响下，美债收益率和美元指数(shù)将持(chí)续承压，避险需求(qiú)提振下，贵金属价格有望再创历(lì)史新(xīn)高，长线可(kě)维持逢低买入(rù)配置思路，短线则可买入黄(huáng)金和(hé)白银虚值(zhí)看涨期(qī)权把握突(tū)破行(xíng)情。”叶(yè)倩(qiàn)宁说(shuō)。

　　程小勇介绍说，从黄(huáng)金的供需数(shù)据来看，黄金的(de)需求实际上是明显下降的(de)。世界黄金(jīn)协会公布的数据(jù)显示，今年第(dì)一(yī)季度剔(tī)除场外交易的全球黄金需求(qiú)下降13％至1081吨，虽然各国(guó)央行和中国消费者(zhě)需求较高(gāo)，但其余投资者(zhě)购买量的(de)减(jiǎn)少抵消(xiāo)了这一增长。其中对黄(huáng)金价格其关键作用的黄金投资需在一季度同比下降(jiàng)50％左右，较(jiào)去年四季(jì)度(dù)有所增(zēng)长，大约为273.74吨，去年同期(qī)高达558.41吨。其中，实物(wù)金(jīn)条(tiáo)和硬(yìng)币方面的黄金(jīn)需求为302.41吨，高于去年同期的(de)287.74吨(dūn)，但(dàn)低于去(qù)年(nián)四季度(dù)的340.25吨；黄金ETF及(jí)类似产(chǎn)品需求下降(jiàng)28.67吨，去年同期高(gāo)达270.67吨(dūn)。白银方(fāng)面，由于美(měi)国经济指(zhǐ)标耐用品订单等指(zhǐ)标走弱，商(shāng)品(pǐn)属性更(gèng)强的白银因需求受(shòu)经济下行拖累而涨(zhǎng)幅受限。因此，金银比价大概(gài)率继(jì)续攀升(shēng)。世(shì)界(jiè)白银(yín)协会预计(jì)2023年白银实(shí)物消费(fèi)较(jiào)2022年下降16％。

　　之前美联储加息25个基(jī)点在议(yì)息前(qián)已经被充分计提，议息(xī)前的谨慎(shèn)转(zhuǎn)变为议(yì)息(xī)后的(de)乐观(guān)，因此(cǐ)黄金市场一度(dù)表现为极(jí)为(wèi)乐(lè)观(guān)，伦敦现货黄金甚至创出了历史(shǐ)新高。

　　“目前欧(ōu)美央行加息靴(xuē)子落地，且银行(xíng)业风(fēng)险仍(réng)在蔓延，避险情绪提振(zhèn)贵金属价(jià)格。此外(wài)，随着经济(jì)走弱预期升温，预(yù)计(jì)美(měi)联储下半年大概率暂停加(jiā)息并将进(jìn)入降(jiàng)息周期(qī)，实际利率或将继续下行，贵金属中长期仍具(jù)有较高配置价(jià)值。”从姗姗说(shuō)。

　　展(zhǎn)大鹏则认为，对于黄金而言，市(shì)场(chǎng)寄希望于美联储最(zuì)后(hòu)一次加息(xī)落(luò)地然后转(zhuǎn)降息预期，从而刺(cì)激价(jià)格继续高走，从这个角度考虑黄金确实存(cún)在恢复上行趋势的可(kě)能性。但当前(qián)美(měi)通胀(zhàng)仍(réng)在高位，美(měi)联储货币紧(jǐn)缩动作并没有结束，官(guān)员们的讲话仍偏鹰派，5％的利率可能会(huì)维系较长一段时间，且高利率环境到底会对经济和金融市(shì)场(chǎng)产生(shēng)怎样的(de)影响(xiǎng)也未可知，因(yīn)此在当(dāng)前看多观点出奇一致，且海外看多头寸比较拥挤(jǐ)的情况下，对待金价节节(jié)攀高的观点谨(jǐn)慎为上。

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