北交所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募(mù)基金投(tóu)资北交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了(le)推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军和(hé)科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资价(jià)值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只(zhǐ)次新基(jī)金公告可(kě)投资(zī)于北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资(zī)范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标等前(qián)提(tí)下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股票(piào)的(de)投资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦(yì)可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关投研人(rén)士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地发现了(le)北交所相关股(gǔ)票(piào)潜(qián)在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司是除沪深(shēn)两市(shì)以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低(dī)，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)和(hé)持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的(de)加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的(de)良(liáng)好表现也使得越来(lái)越(yuè)多投资者关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的(de)稀缺性以及专精特(tè)新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出(chū)现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交(jiāo)所的(de)持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的(de)战略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显著偏低的(de)公司进行投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企业经营波动大的(de)风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士(shì)也称，我们高度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同(tóng)时会(huì)增加研究团队拓(tuò)展对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市以(yǐ)来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业(yè)相关的(de)个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然(rán)受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度(dù)来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收益率预期(qī)，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们(men)对于(yú)具体行业没(méi)有明确(què)的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业(yè)的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到(dào)的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上(shàng)，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而(ér)且(qiě)由于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北(běi)交所交易(yì)制度(dù)的不断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新(xīn)特性的成长股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的(de)企(qǐ)业成长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值(z桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号hí)。“具体细(xì)分(fēn)而(ér)言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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