先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别投资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了(le先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别)英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于(yú先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是(shì)最好的例证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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