金融界4月26日消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货市(shì)场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(阴肖有哪几个生肖yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫燃(rán)料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面(miàn)，豆(dòu)二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无(wú)驱(qū)动 玻(bō)璃行情(qíng)波动较大

　　短(duǎn)期SA属于(yú)估(gū)值合适做(zuò)多但是驱动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期(qī)我们做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单(dān)下滑导(dǎo)致的现货价(jià)格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来(lái)看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动(dòng)。而目(mù)前来看，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反馈并不(bù)存在(zài)缺(quē)货(huò)迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)的兑(duì)现造成现(xiàn)货的趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动(dòng)依旧(jiù)是等待(dài)检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和(hé)同比上都是相当(dāng)出类拔萃，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年(nián)8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和(hé)实(shí)际地产的表(biǎo)现并(bìng)不匹(pǐ)配。同时，我们(men)观察到下游(yóu)原片库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入(rù)五(wǔ)月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季(jì)的因素(sù)，往年下游存在压缩原(yuán)片库存的可(kě)能性。但是从(cóng)近期(qī)的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销维持在(zài)较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平，因此近月确实(shí)难以出现(xiàn)回撤，总(zǒng)体还是正套思路(lù)。

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