金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读盘(pán)了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多(duō)投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在(zài)事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将由(yóu)时间给出(chū)答(dá)案吧。

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