5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着(zhe)近(jìn)段(duàn)时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大主流指(zhǐ)数(shù)回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月17日以来(lái)，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经(jīng)连(lián)续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青(qīng)睐(lài)。其中，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿(yì)。

　　在资金流(liú)出(chū)方(fāng)面，证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金(jīn)流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿(yì)元(yuán)，单日资金净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得关(guān)注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日的单日(rì)资金净(jìng)流入(rù)更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品种成为市(shì)场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市(shì)场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入也(yě)达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽基(jī)及(jí)行业指数(shù)前期跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不少，加(jiā)上未来看好其(qí)成(chéng)长性，是市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王(wáng)博就表示(shì)，我(wǒ)国经(jīng)济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也(yě)将(jiāng)迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他继续(xù)看好新能(néng)源(yuán)、光伏和半导体(tǐ)等新(xīn)兴产业的发(fā)展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建立完(wán)善(shàn)，国内(nèi)能(néng)源革命正在深度(dù)推进，海外(wài)储能市场也逐步(bù)打开，未(wèi)来十年新(xīn)能源产业(yè)有(yǒu)望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的(de)表现(xiàn)，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司(sī)的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金的基金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历了(le)将近两年的(de)去库(kù)存，目前已经(jīng)处于低位区(qū)间，且有望在触底后开(kāi)启(qǐ)新一轮上行周期(qī)。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金经(jīng)理看法分(fēn)歧(qí)

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能(néng)源车ETF分别有3.45亿(yì)元建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗、2.95亿(yì)元的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金(jīn)博弈反映(yìng)出市场的分(fēn)歧(qí)，基金(jīn)经理对新能源(yuán)后(hòu)市也持不一(yī)样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升(shēng)’是过去几年催生(shēng)新能源牛市的最大(dà)逻(luó)辑，但(dàn)从(cóng)今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能(néng)的(de)释放，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业供需(xū)格局有所恶(è)化。加上今年(nián)资本市场呈(chéng)现出(chū)存(cún)量博弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在基(jī)本面比此前更(gèng)好的情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体板块从高位回调(diào)。”上(shàng)海一位基金经理如此解(jiě)释(shì)今年新(xīn)能源板块表现欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新(xīn)能(néng)源目前面临(lín)的问题只(zhǐ)是阶段性(xìng)问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是(shì)会有很(hěn)好的增(zēng)长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间(jiān)，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已经回落(luò)不少，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会好(hǎo)于其(qí)他很(hěn)多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新能(néng)源板块(kuài)反转需(xū)要等待(dài)市场出现如下几(jǐ)个特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出(chū)清，估值足够便宜(yí)；二是增量资(zī)金进(jìn)场；三是爆(bào)款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很(hěn)难再有过(guò)去那几年的大级(jí)别的系统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的结(jié)构性行情(qíng)。

　　银(yín)华(huá)基金经理王浩则乐(lè)观认(rèn)为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展(zhǎn)趋势(shì)、竞争格(gé)局和技术(shù)进步都在以(yǐ)一(yī)种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止的估值水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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