为(wèi)了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没手机扩展内存是什么意思合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在(zài)二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续(xù)集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资(zī)金优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实(shí)施(shī)、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没(méi)收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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