五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一共和(hé)银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第(dì)四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上(shàng)第二大的(de)破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过(guò)债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的(de)可(kě)能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国(guó)内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美(měi)国(guó)一(yī)直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国(guó)可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个(gè)月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国的(de)出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本质是(shì)债务危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增长但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思，而(ér)还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全(quán)球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次日(rì)即(jí)大(dà)幅回(huí)落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数(shù)是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线级别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新低，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会(huì)已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思危机将是对全球的一(yī)次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机(jī)一直没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是(shì)没有来(lái)，总是(shì)在希(xī)望与失望(wàng)中不(bù)断轮(lún)回(huí)。但无(wú)论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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