近期(qī)市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资(zī)金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)苏州市相城区邮编是多少外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模39苏州市相城区邮编是多少5 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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