财联社5月5日(rì)讯(xùn)（记(jì)者封其娟）五一(yī)劳动(dòng)节(jié)后(hòu)的首个交易日(rì)，A股(gǔ)银行板块大象起舞。在银行板块(kuài)火热行情的(de)催(cuī)化(huà)下，“中字头”众多个股亦被(bèi)点燃。

　　随(suí)着上(shàng)市(shì)银(yín)行一季(jì)报披露(lù)拉下帷幕，经营数据和基金重仓已经悉(xī)数披露。当(dāng)行情出现(xiàn)异动，明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理的重(zhòng)仓情况更为(wèi)引人关注(zhù)。

　　据(jù)一季报披露，姜诚重仓持有(yǒu)了工商银(yín)行、建设银行、农业银行3家国有上市大行以及招(zhāo)商(shāng)银行。这一阶段(duàn)，重仓工(gōng)商银行最多(duō)的机构(gòu)为中(zhōng)泰资管，由(yóu)姜诚在管的4只产品(pǐn)重仓(cāng)持有(yǒu)，旗下中泰星元价值优选(xuǎn)A也凭借1.14亿股(gǔ)的(de)持股数量，成(chéng)为重仓工(gōng)商银行(xíng)最多(duō)的单只产品。工商银行之(zhī)外(wài)，姜(jiāng)诚在管(guǎn)产(chǎn)品(pǐn)还(hái)重(zhòng)仓了建(jiàn)设银(yín)行、农(nóng)业银行。同时，建信基金周智(zhì)硕(shuò)去年四季度新发产品在今年一季(jì)度也(yě)重(zhòng)仓了工商银行。

　　截至一季度末(mò)，姜(jiāng)诚(chéng)在管(guǎn)基(jī)金十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)，工(gōng)商(shāng)银行、招商银行赫然在列(liè)。被誉为“零售之王(wáng)”的招商银行，也得张坤青睐，旗下易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选持有(yǒu)招商(shāng)银(yín)行1.15亿(yì)股(gǔ)，是重(zhòng)仓该股最多的单只产品；此外，还有张清华旗下多只产(chǎn)品也重(zhòng)仓了招商银行(xíng)。

　　此前偏爱苏(sū)南地(dì)区农商行(xíng)的丘栋荣，一季度减(jiǎn)持(chí)了(le)苏农银行、常熟(shú)银行。一(yī)季度(dù)末数据显示，苏农银行前十大流通股动中，丘栋荣(róng)在管产品(pǐn)占(zhàn)据4席，旗下中庚价值领航、中庚(gēng)小盘(pán)价值、中(zhōng)庚价值品质一年3只产品均有减持苏农银行(xíng)，共计减持1862.45万股；经一季度大手笔减持(chí)1.04亿股后，重仓(cāng)常熟银(yín)行的基金产品中已无中(zhōng)庚基金的身影。而此前多个季(jì)度，中庚(gēng)基(jī)金(jīn)持股数量在一(yī)众重仓该股(gǔ)的基金公(gōng)司中，排在首位。

　　此外，“城商行之(zhī)王”宁波银行也在一(yī)季(jì)度被朱少醒旗(qí)下富国天惠精(jīng)选成长A、劳杰男(nán)旗(qí)下汇添富价值精选A、陈一峰在(zài)管的安信价值精选(xuǎn)以及工银瑞(ruì)信旗(qí)下鄢耀、杜洋、胡志利等老将在管产品，重仓持有。

　　姜(jiāng)诚已(yǐ)成工行头号粉丝，还重仓(cāng)建行农行

　　wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至一季度末(mò)，58家公募基(jī)金及(jí)券商资管旗下共(gòng)计138只(zhǐ)产品重仓了工商银行A股(gǔ)，持股总量(liàng)为(wèi)9.07亿(yì)元。以重(zhòng)仓(cāng)数据而言，较去(qù)年四季度(dù)，机(jī)构(gòu)共计减持超过1.7亿元。

　　重仓工商(shāng)银行A股(gǔ)的58家机构中，有55家公募基金以及(jí)中泰资管、光证资管、银(yín)河金汇(huì)3家(jiā)券商(shāng)资管。这其中，重(zhòng)仓工商银行(xíng)最多的要数中泰资管。

　　一季度末数(shù)据显示，中泰资管姜(jiāng)诚旗下4只产(chǎn)品均重(zhòng)仓工商银行，共(gòng)计持(chí)股2.06亿股。其(qí)中，中泰星(xīng)元(yuán)价值优选A共计持有工商银(yín)行1.14亿股，重仓有(yǒu)工商银(yín)行最(zuì)多的单只基金产品(pǐn)。去年年末，在持(chí)仓工商银行483只产(chǎn)品中，中泰星(xīng)元价(jià)值(zhí)优选A以(yǐ)1.05的持股数量成为(wèi)持仓工(gōng)商(shāng)银行最多的主(zhǔ)动管(guǎn)理产(chǎn)品。2022年三季(jì)度、四(sì)季度，该产品十(shí)大重仓股中(zhōng)均(jūn)有工(gōng)商银(yín)行。

　　天(tiān)天基金网最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，中泰星元价值优(yōu)选A今年以来的收益(yì)率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名位于中段(duàn)。

　　据一季报，工商(shāng)银行、招(zhāo)商(shāng)银行分别为在姜诚在(zài)管产品第三、第八十大重仓(cāng)股。过去的一季度，工商银行股价累计(jì)涨超9％，而招商银行股价(jià)累计跌超18.47％。此外，姜诚还(hái)重(zhòng)仓了中国建筑、建发股份、海螺水泥等地产产业链企业以及(jí)农(nóng)药化工企业华鲁恒升、扬农化工等。

　　总体而言，姜诚在管(guǎn)产品前(qián)三大重(zhòng)仓行业(yè)依次为制造业、金(jīn)融(róng)业以及(jí)批发和零售(shòu)业(yè)，持(chí)仓(cāng)占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被市场称(chēng)之为(wèi)中生(shēng)代“黑马”的(de)周智硕建信(xìn)智(zhì)远(yuǎn)先锋A一季度(dù)增持工(gōng)商(shāng)银行1198.7万股。与此同时，工商(shāng)银行成为该产品的第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　建信智(zhì)远先锋A成立于2022年10月，季(jì)末总规模为(wèi)5.19亿元(yuán)。去年年(nián)报显示，该(gāi)产品尚未持有工商(shāng)银行(xíng)。今年以(yǐ)来，该产品已亏损3.05％，在同类(lèi)的(de)3536只产品中，排在第2394位(wèi)，排(pái)名位于中后段。

　　在一季报中，周(zhōu)智硕指出，建信智远先锋A将(jiāng)自下而(ér)上，寻找竞争力突出、风(fēng)险收益比(bǐ)较高(gāo)、有望穿越(yuè)周期的(de)公司(sī)这条主线进行投资，重点投资了电(diàn)子、煤(méi)炭、医(yī)药、银行、化工、有色(sè)、汽车、电力设备(bèi)及新能源等行(xíng)业的企(qǐ)业。

　　整(zhěng)体来看，截至一季度末，周(zhōu)智硕(shuò)在管(guǎn)基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)中并无银行个(gè)股，主(zhǔ)要重仓(cāng)了兖矿能(néng)源、广(guǎng)汇能(néng)源等(děng)煤炭公司、中瓷电子、三安光电等半导体材(cái)料公司以及(jí)南都电源、TCL中环等新(xīn)能源产业链公司。

　　工(gōng)商银行(xíng)之外，姜(jiāng)诚旗下中泰兴为价值精选A、中泰红利优选(xuǎn)一年均(jūn)重(zhòng)仓(cāng)了建设(shè)银(yín)行(xíng)、农业银行(xíng)，截至一季度末，这2只(zhǐ)产品(pǐn)分别持有建设(shè)银行(xíng)、农业银行1583.87万股、3579.53万股(gǔ)。

　　六大(dà)国有大行中，易方达张清华执(zhí)掌的易方达悦(yuè)兴一(yī)年持有A重仓了邮储银行(xíng)，以(yǐ)2993.31万(wàn)股(gǔ)的持股(gǔ)数量，在一众重仓该股(gǔ)的基金产(chǎn)品中排名第五。

　　丘栋荣减(jiǎn)持(chí)苏(sū)南农商行、张坤、张清华重仓(cāng)招行

　　从重仓数(shù)据看，自2022年二季(jì)度起，中(zhōng)庚基金至今(jīn)已连续4个季度减持苏农银(yín)行，共计减超1.41亿股。今年一(yī)季度(dù)末，中庚基金(jīn)共计持有该股2907.76万股，即使较上一季(jì)度减(jiǎn)持7726.62万股(gǔ)，在重仓苏农(nóng)银行的4家基金公司中，中(zhōng)庚(gēng)基金持股数量仍(réng)为最(zuì)多。

　　较上(shàng)一季(jì)度，苏农银行前(qián)十大(dà)流通股东一季(jì)度累计减(jiǎn)持的(de)1862.45万股，来自(zì)丘栋荣旗(qí)下(xià)3只产品。这(zhè)一季(jì)度，中(zhōng)庚(gēng)价值领航(háng)、中庚小(xiǎo)盘价值、中庚(gēng)价值品质一年持有分别减持了519.23万(wàn)股、261.04万(wàn)股、1082.18万股。经此减持，这3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)分别为(wèi)苏(sū)农银行(xíng)第三、第七、第十大流(liú)通股(gǔ)东(dōng)；持股保持不变的中庚价值(zhí)灵动灵活(huó)配置，则为苏农银行的第八大流通(tōng)股东。

　　自2021年(nián)三季度(dù)，中庚价值灵动灵活配置以(yǐ)1612.26万股(gǔ)跻(jī)身苏农(nóng)银(yín)行十大流(liú)通股东行(xíng)列(liè)后，便不(bù)曾减持(chí)过。该产品曾在(zài)2021年四(sì)季度(dù)、2022年三季度分别增持(chí)苏农银(yín)行833.55万股(gǔ)、461.95万股，其余季(jì)度保持(chí)不变。

　　自“入围”苏农(nóng)银行十大流通股东以来，中庚价值领航、中庚价(jià)值品质一年于今年(nián)一(yī)季度首(shǒu)度减持苏农银行；同在一季度减(jiǎn)持外，中庚小盘价值已在2022年一至三季度连(lián)续减(jiǎn)持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一季(jì)度末数据(jù)显示，重仓(cāng)常熟(shú)银(yín)行的基金(jīn)产品(pǐn)中(zhōng)已(yǐ)无中庚基(jī)金的身影。而此前多个季度，中(zhōng)庚基金持(chí)股(gǔ)数量在一众重(zhòng)仓该股的基金公司中，排在首(shǒu)位。仅从(cóng)重仓数(shù)据看，自(zì)2022年(nián)四(sì)季度末起，中庚基(jī)金便(biàn)开(kāi)始(shǐ)减持常熟银行。去年四季(jì)度，该(gāi)基金公司(sī)首度(dù)减持了8520.98万股；今年(nián)一季度，中庚基金(jīn)更是大手笔(bǐ)减持常(cháng)熟银(yín)行的1.04亿股。

　　经过(guò)减(jiǎn)持2442.7万股，中(zhōng)庚价值领(lǐng)航一季度末(mò)仍持(chí)有常(cháng)熟银行4294.16万股(gǔ)，位居该公司第八(bā)大(dà)流通股(gǔ)东(dōng)。同期，中庚价值品质一年持有退出常熟银行十(shí)大流通股东行列；在去年四季(jì)度，这2只(zhǐ)产(chǎn)品已分别减持了(le)常(cháng)熟银(yín)行(xíng)282菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗3.31万股、806.16万股(gǔ)。

　　在减持之前，丘栋荣旗下产品也曾连续多个(gè)季(jì)度增(zēng)持过(guò)常(cháng)熟银行、苏(sū)农(nóng)银行这2家苏南地区(qū)的(de)农商行。

　　身为“城商行(xíng)之(zhī)王”，宁(níng)波(bō)银行也得到了诸多(duō)明星(xīng)基金经理的青(qīng)睐。截至一季度末，在一众重仓宁波银行的基金产品中，朱少(shǎo)醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰男旗下汇添富(fù)价值精选A分别以3000万(wàn)股、1501.88万股持股数量，排名第(dì)一、第三(sān)；这一阶段(duàn)，重仓宁(níng)波银行的，还包括(kuò)陈一峰在管的安信(xìn)价值精选(xuǎn)以及(jí)工银瑞信旗下鄢(yān)耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将在管(guǎn)产品。

　　在一季度，重仓(cāng)“零售之(zhī)王”招商银行最(zuì)多(duō)的是易方达基金，与此(cǐ)同时(shí)，张坤旗下易方达蓝(lán)筹精选是重仓招(zhāo)商银行最多的(de)单(dān)只(zhǐ)产品，季末持有1.15亿股；此(cǐ)外，重仓招商银(菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗yín)行(xíng)较多的产(chǎn)品，还包括劳杰(jié)男旗下汇(huì)添(tiān)富(fù)价(jià)值精选A、姜诚旗下中泰兴(xīng)为价值精选(xuǎn)A、中泰(tài)星(xīng)元价(jià)值优选A、张坤旗下易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、以及张(zhāng)清华在(zài)管的易(yì)方达裕(yù)丰回(huí)报(bào)A、易方达丰和(hé)A、易(yì)方达(dá)安心回报A、易方达悦(yuè)兴一年持有A等(děng)产品、

　　卖(mài)方建议关(guān)注优质城(chéng)商行，辅(fǔ)以优质农商行

　　据(jù)海通国际林加力团队5月(yuè)4日(rì)最新研报，银行业(yè)一季(jì)度收入(rù)增速略高于2022年。由于2022年增速(sù)是逐季下降(jiàng)的(de)，相(xiāng)比2022四季度的低点，一季(jì)度的收入增速(sù)有明显(xiǎn)的修复。

　　经过对比，海通国(guó)际(jì)认为城商行业绩最(zuì)好，其次是农商(shāng)行，然后是(shì)大行，最后是股份行。国有大(dà)行利润增速大(dà)致(zhì)符(fú)合预(yù)期。其中农行为(wèi)1.75％，工行、中行和建行在(zài)0％-1％之间(jiān)，符合预期；交行和邮储(chǔ)银行分别为5.6％和(hé)5.2％，略高于预期。收(shōu)入(rù)增(zēng)速(sù)中行、农行、建行、交(jiāo)行、邮储银行(xíng)均为正(zhèng)增(zēng)长，其中中行收入(rù)增速达到(dào)11.6％，整(zhěng)体表(biǎo)现不(bù)错。

　　林加力团队指出(chū)，大行资产质量平稳，其中工行、农行和建行(xíng)不良率持(chí)平(píng)，中行、交行和邮储(chǔ)下降，中(zhōng)行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆(fù)盖率都(dōu)有提高，其中(zhōng)中行增(zēng)幅最大。需要注意的是，一季度保费收(shōu)入对(duì)营收(shōu)贡献(xiàn)较大(dà)，持续性存疑；此外，银(yín)行和保险(xiǎn)公(gōng)司的会(huì)计规则有差别，需要(yào)注意口径差异对(duì)利润的(de)影响。

　　股份(fèn)行总体收入(rù)增速(sù)负增长。收入压力主要(yào)是由于1月1号(hào)贷(dài)款重定价导致(zhì)贷款(kuǎn)利率很低，还有年(nián)初一些大银(yín)行以极低利(lì)率去抢大额对公客户(hù)的(de)贷款，所以(yǐ)一季度息差压力最大。三四月份(fèn)极(jí)低利率消失后(hòu)，该团队认为(wèi)息差压(yā)力后面会逐步缓解。

　　基于城商行在上(shàng)述4类银(yín)行中利润增速(sù)和收入增速韧性最(zuì)强，海(hǎi)通(tōng)国际建议(yì)关(guān)注优(yōu)质的城商行，辅以比较(jiào)优(yōu)质的(de)农商(shāng)行(xíng)。城商行(xíng)是行业(yè)里最(zuì)强的(de)子版块，建议持续关注。农商行(xíng)中，常熟银(yín)行财报(bào)表(biǎo)现最(zuì)好。

　　林加力团队(duì)认(rèn)为，大行(xíng)贴近中特估(gū)概念，团队首选利润增速最好的(de)交(jiāo)通银行(xíng)，其次(cì)是(shì)收(shō菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗u)入增(zēng)速(sù)最超预期的(de)中国(guó)银行，再次是结构数据（手续费(fèi)收(shōu)入）超预期的(de)邮储(chǔ)银(yín)行，拨备覆盖率(lǜ)较高的农业银行也值得关注。股份(fèn)行中，该团队建议关注一季报不错(cuò)的低估值黑马股(gǔ)，比如利润和收(shōu)入(rù)增(zēng)速较好的浙商银行；机构热门股(gǔ)中，估(gū)值可能修复(fù)的招商银行和(hé)平安银行可以在业绩真空期(qī)进行博弈和交易。

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