全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)的美(měi)股持仓市(s三大球和三小球分别是什么 三大球的起源hì)值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也三大球和三小球分别是什么 三大球的起源积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较(jiào)多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首(shǒu)席投资(zī)官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激(jī)进的(de)应对通(tōng)胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业(yè)就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力(lì)，股市和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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