看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuà物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖ng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国(guó)内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开机预计将会(huì)继(jì)续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的(de)低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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