“一(yī)带一路”对冲欧美拖累(lèi)无疑是2023年出口最(zuì)大的(de)看点。即使(shǐ)考虑去(qù)年的低基数，4月的(de)出口(kǒu)增速也不赖，与韩国(guó)、越南(nán)等邻国(guó)形成鲜明对比(bǐ)；拉动方面，“一带(dài)一路”国家成为主(zhǔ)角，欧美发达经济体(tǐ)整体偏弱(ruò)。今年1-4月(yuè)“一带一(yī)路”国家在中国出(chū)口(kǒu)的份额约为36.0％超过美欧日(rì)（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一路”出口(kǒu)增(zēng)速保持在(zài)6％以(yǐ)上，那么在增量上(shàng)就(jiù)可能对冲美欧日出口的下滑(huá)，使得全年2023年全(quán)年(nián)的出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份(fèn)的数据(jù)再次验证(zhèng)，当(dāng)前观察(chá)的中国(guó)的(de)出口“不看(kàn)港口，不看韩、越”。港口(kǒu)数据和(hé)韩(hán)国、越(yuè)南(nán)出(chū)口通胀作为传统观察中国(guó)出口增速的(de)重(zhòng)要指标，但随着中国出口结构向“一带一路(lù)”国(guó)家转移(yí)，其(qí)对中国出口的(de)指示(shì)作用逐渐(jiàn)下降(jiàng)。一方面，由于多数“一(yī)带一路”国家偏向内陆(lù)，汽车(chē)、火车(chē)等陆(lù)路运输占比和(hé)增速快速上升，导致港口数据与实际出口增速持续偏离，另一方面(miàn)，以往韩国、越南出口(kǒu)增速与(yǔ)中国出口基本(běn)保持(chí)统一趋势，但由于(yú)产(chǎn)品(pǐn)结构差异，2023年以(yǐ)来两者产(chǎn)生较大背离。出(chū)口(kǒu)结构性变(biàn)化背景(jǐng)下，传统(tǒng)观察框架适用性减弱(ruò)，信息的噪音(yīn)和预期(qī)的波(bō)动(dòng)可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的(de)突破(pò)口仍在于“一带一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月(yuè)对俄(é)出口的高增反映“一带一路”贸(mào)易持续活(hu重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思; line-height: 24px;'>重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思ó)跃，沿路(lù)经济带仍(réng)是(shì)我国稳外(wài)贸的“抓手”。4月对东盟出口增速(sù)暂(zàn)时(shí)回落，不过整(zhěng)体来看，自(zì)2022年初以(yǐ)来“俄+东盟升、欧美降”的趋(qū)势(shì)加速，日韩份额(é)保持稳定。

　　产品方面，4月(yuè)出口(kǒu)结构继续(xù)延续“扬长避短”的属性。中国4月汽车及(jí)机电出(chū)口金额维持强势，增速较(jiào)3月进一步加(jiā)快部分源于(yú)去(qù)年低基(jī)数原(yuán)因(yīn)，不过对同比的(de)拉动(dòng)仍明显好(hǎo)于韩国(guó)，半(bàn)导(dǎo)体出口跌幅(fú)则相较韩国更加“温和”。从(cóng)散点图(tú)看，量价齐升的(de)汽车出口反映(yìng)海外车市较(jiào)高景(jǐng)气度与产业链韧性仍(réng)可在一段时间内支撑出口，而受(shòu)全球半导体周期影响，集(jí)成(chéng)电(diàn)路4月(yuè)出口量与价格均偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年出口最大的(de)变数：“一(yī)带一路”的空间有多大？站在(zài)2022年年底，市场大多聚焦(jiāo)欧(ōu)美经济(jì)衰退的拖累，而聚光灯之外(wài)“一(yī)带一路”却在稳定外贸上发挥了越(yuè)来越重要的作用，那么如何去评估这(zhè)一空间有(yǒu)多大？

　　一带一路出口背后存量(liàng)博弈。在全球(qiú)经(jīng)济和贸易放缓的背景下，我国出口的韧性可(kě)能(néng)主要来自于存量的竞争——我们认(rèn)为很有可能是抢占欧美日韩在这些国家的进(jìn)口份额(é)，2018年至2022年(nián)，中国在一带一路沿线10国的进口(kǒu)份额上涨(zhǎng)了2.5％，同(tóng)期欧美日韩下(xià)降(jiàng)了3.8％。

　　空(kōng)间有多大(dà)？保(bǎo)守估计拉动2023年中国出口1个百分点。我们选(xuǎn)取“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线65国中，中(zhōng)国(guó)出口规模最大的10个国家（约占中国对“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)总出口的(de)70％，以下(xià)简称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口情景来(lái)对(duì)标2023年10国(guó)在(zài)悲观、中性、乐观三种情(qíng)形下的进口增速情况，同时参(cān)考2018至2022年欧美日韩的年均下跌(diē)份额(é)，假设(shè)2023年10国(guó)对美欧日(rì)韩减少(shǎo)的进(jìn)口份额中约(yuē)60％被中国取代(dài)。

　　结果显示(shì)，中性条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此(cǐ)外根(gēn)据占比（10国占65国的70％），大致估算“一带一(yī)路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的背景下，1个百(bǎi)分点并不少，我国全年出口增速可能略(lüè)高(gāo)于0％。对(duì)欧(ōu)美日等发达经济体(tǐ)出口增(zēng)速(sù)预测，思(sī)路为在中国(guó)加入世界贸易组织后(hòu)、历次(cì)全(quán)球(qiú)经济陷入(rù)衰退或是经济增速大幅下行（downturn）的时间(jiān)段中，选出具(jù)有参考意义的(de)三年(nián)，分别作为中性、乐(lè)观和悲观情景(jǐng)作为(wèi)参考。我们对于2023年的基准假设为(wèi)美欧有可能在下半年(nián)陷入温和衰(shuāi)退，我们(men)选择2009（全(quán)球金(jīn)融危机）、2016（美国(guó)紧缩后(hòu)的全球经(jīng)济(jì)放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球经济(jì)温和(hé)放缓）分别作为悲观、中性(xìng)和(hé)乐观(guān)情(qíng)景。根据预测，中性假设下，2023年欧美日韩拖累(lèi)我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对其(qí)余(yú)国家（在我国出口中约占26％）出(chū)口(kǒu)增速预测按(àn)照IMF对(duì)2023年(nián)世(shì)界商品贸易数量(liàng)增速预(yù)测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因(yīn)素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减(jiǎn)指数同比预测（0.96％），计算得出(chū)其余国家拉动我国出口增(zēng)速约(yuē)0.64个百分点(diǎn)。因此，中性假设下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低(dī)估的风险，主要(yào)来自于(yú)两个方面：数据口径(jìng)差异和欧美经济体的“韧(rèn)性”。数据方面(miàn)，各国自中国进口的(de)数据和中国(guó)向各国出口(kǒu)的数据(jù)存在差异（无论是绝对量(liàng)还是(shì)增速），有时这一差异还较(jiào)大，一般而言中国出(chū)口端的增速会更高，这意味着我们基于“一带一(yī)路”国家进口数据的测算是低估的；外需方面，欧美经济陷入(rù)衰退的(de)时点存在较大的(de)不确(què)定性，可能在今年下半年(nián)、也可能在明年，若后者(zhě)出(chū)现(xiàn)，那么2023年发(fā)达经济体对于中国出口的拖重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思累可能没有那(nà)么大。

　　风险提(tí)示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体(tǐ)经济(jì)增长不及预期，对外需拉(lā)动(dòng)不足。疫情二(èr)次冲(chōng)击风(fēng)险对出口(kǒu)造(zào)成拖累。欧美经济(jì)韧性超预期，对于(yú)中国出口的拖累不足。

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