金融(róng)界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹(jì)般的(de)活过来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是(shì)似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资(zī)日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的日本资产方阵是什么意思(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确方阵是什么意思被低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日本(běn)监管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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