财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本(běn)周(zhōu)四一(yī)度冲上2080美元/盎(àng)司(sī)一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去年(nián)10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多(duō)投资者的(de)目光。国泰君安刘越男等(děng)人在(zài)4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行预期(qī)提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商(shāng)补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放，长三角地(dì)区表现(xiàn)尤其值(zhí)得期待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥柱(zhù)，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际(jì)金价来(lái)看(kàn)，全球地缘政治(zhì)的不确(què)定性、美国经济衰退的不确定性等(děng)因(yīn)素均有望对(duì)金(jīn)价形成(chéng)长期支撑。从国(guó)内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预计今年(nián)三四季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望(wàng)凭(píng)借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的(de)渠道(dào)扩张策(cè)略下(xià)，持续提升市场占有率，平(píng)稳吴亦凡现在在哪里关着(wěn)兑现业(yè)绩增长。当(dāng)前黄金珠(zhū)宝板块(kuài)估值基(jī)本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金(jīn)市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来(lái)看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应，中游的制造设计及下游的终端(duān)零售(shòu)环节，其(qí)中下游环节的(de)附加(jiā)值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指(zhǐ)出，下游零(líng)售环节同(tóng)样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类(lèi)可达到60％左右(yòu)的高毛利(lì)率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道(dào)建(jiàn)设(shè)以提高(gāo)市场份额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威(wēi)登集(jí)团外(wài)其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行(xíng)业(yè)头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。<吴亦凡现在在哪里关着/p>

　　据财(cái)联社不完全统(tǒng)计，相(xiāng)关上市公(gōng)司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况如(rú)下：

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