全球头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的(de)美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观gta5怎么切换角色策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的(de)标(biāo)的(de)还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年(nián)底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的开端(duān)，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经(jīng)济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提振(zhèn)经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最(zuì)激进的(de)应对通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决策。

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