民生(shēng)宏观(guān) · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中旬(xún)重启(qǐ)。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把(bǎ)握人(rén)流(liú)交织背后(hòu)的中国(guó)出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展，我们(men)随即赶(gǎn)赴广交会开展专(zhuān)项调研，用另(lìng)一个视角观(guā泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗n)察中国(guó)出口企业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反(fǎn)映中国出口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况，有两大(dà)天然(rán)优势。

　　广(guǎng)交会(huì)规模最大(dà)、商品种类(lèi)最全、参(cān)会采购商数量多(duō)且国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类(lèi)品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展企(qǐ)业所(suǒ)涉(shè)及的规模大小和所属(shǔ)地域(yù)非常(cháng)广泛(fàn)，包(bāo)括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够(gòu)提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸(mào)企业(yè)而(ér)言，外贸(mào)展会是重(zhòng)要的拓客渠道。新增客(kè)源的数(shù)量和(hé)质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单(dān)。广交会参(cān)会客户及参展氛围(wéi)，能够为我(wǒ)们(men)把握更长趋(qū)势的外贸大(dà)环境和出口大趋势(shì)提供线索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第(dì)二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交(jiāo)会调研，我们得到当下中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业群像五点(diǎn)特征，或(huò)预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明(míng)显低(dī)于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以往(wǎng)，今年境(jìng)内采购商明显增(zēng)多(duō)。境(jìng)内和境外客流(liú)比重达到3:1。往(wǎng)年国内外(wài)客户充分交流时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中(zhōng)东和俄(é)罗(luó)斯(sī)客户群体。欧美(měi)客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕(bì)竟欧美客(kè)户属于(yú)高效益(yì)客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新(xīn)动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致，本(běn)次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国不(bù)同类(lèi)型出口(kǒu)企业(yè)感受存异。部(bù)分企业表示(shì)今年对俄快速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大型和自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需求(qiú)较过去两年(nián)明(míng)显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和(hé)类(lèi)型企业反馈(kuì)，它们具体面(miàn)临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)明显下滑，中大(dà)型(xíng)企业(yè)反馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自主品牌的出口企业订单(dān)情况相对较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍(réng)面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次调(diào)研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不(bù)仅传统的欧美发(fā)达国家对中国外贸企(qǐ)业保(bǎo)有持(chí)续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷是为保护本地制(zhì)造业免受廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转移进程正(zhèng)在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本因素(sù)影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业转移浪(làng)潮加(jiā)速，头部大型企业是这一轮(lún)产业转移浪潮中(zhōng)的(de)主体。

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　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外贸专(zhuān)项调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出口的(de)优势(shì)与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专(zhuān)题报(bào)告，提示中(zhōng)国(guó)出口两点超预(yù)期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口订单和(hé)金额或将大(dà)增(zēng)，主因(yīn)去年底订单(dān)转(zhuǎn)移至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响中国出口(kǒu)产品(pǐn)结(jié)构。

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前往广州进行专项调(diào)研，从另一个角(jiǎo)度观察中国当(dāng)下(xià)出口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出(chū)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗口(kǒu)企业面(miàn)临的(de)长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能够(gòu)反映(yìng)出(chū)口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新客户群体。新增(zēng)客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期(qī)新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值得(dé)注意(yì)的是，外(wài)贸展会(huì)新(xīn)拓客户并不意味着当期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海关(guān)总署统计(jì)的出口订单主要与(yǔ)之前客户签订的老订(dìng)单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸(mào)大环(huán)境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中(zhōng)国最大外(wài)贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广交(jiāo)会作为中国(guó)最大的进出(chū)口商品展会，已经(jīng)举(jǔ)办133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、企业类型最多、参会(huì)采购(gòu)商数量最多(duō)、国(guó)别最(zuì)广，能够为我们观察中国外(wài)贸出(chū)口(kǒu)现状和(hé)趋势提供充(chōng)足(zú)样(yàng)本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉(shè)及商品(pǐn)种类包括：

　　第(dì)一期：电子及(jí)家(jiā)电、照明、车辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建材(cái)、化(huà)工产品、能源；

　　第(dì)二(èr)期(qī)：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及休(xiū)闲用品、医(yī)药及医(yī)疗(liáo)保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业(yè)数量(liàng)达到2.5万(wàn)家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客(kè)流旺盛，更多来自境内采购(gòu)商(shāng)，欧美(měi)采购(gòu)商流量(liàng)明显低于往年。

　　结(jié)合现场(chǎng)调研企业反馈，本次广交会(huì)客流(liú)量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内(nèi)采购(gòu)商名额(é)，客流结(jié)构上境内采购商与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人(rén)流来自于境内采购商，往年(nián)内(nèi)外交(jiāo)流比较充分时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境外(wài)采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客户(hù)属(shǔ)于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数(shù)量(liàng)下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来的信息(xī)是(shì)当下高效(xiào)益客户(hù)占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分(fēn)企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧(ōu)美客户数量偏(piān)少，可(kě)能和过(guò)去3年欧美跨(kuà)境(jìng)电商(shāng)发展迅速有关，部分采购商已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国(guó)家(jiā)构成出(chū)口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调(diào)研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的(de)订单增(zēng)幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整(zhěng)体的采购(gòu)规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东客户订单，不同企业之间感受(shòu)存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普遍反馈欧美出口(kǒu)动能(néng)最为(wèi)疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈目前海(hǎi)外需(xū)求较过去2年有明(míng)显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模(mó)和类型的企业所面临的(de)出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单下滑明显，而中大型企业(yè)则反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑，但(dàn)程度(dù)相对较轻，甚(shèn)至部分(fēn)企业存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的(de)代(dài)加工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌(pái)的外贸企业(yè)反馈今年订单情(qíng)况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正(zhèng)面(miàn)临较(jiào)为广泛的(de)贸易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美(měi)发达国家(jiā)之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样(yàng)面临(lín)其他(tā)地区(qū)贸易摩擦增(zēng)大，例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关(guān)税，目的在于保护本(běn)地制造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共(gòng)同体正式(shì)实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入(rù)的商(shāng)品包括(kuò)：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具(jù)、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先(xiān)东(dōng)非(fēi)共体共同对外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制(zhì)造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳(láo)动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企业存在产业转移。疫情之后(hòu)产业转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是产(chǎn)业转移的主要(yào)主体。

　　企业(yè)反馈产(chǎn)业转(zhuǎn)移主要流向东南亚(yà)，目前也开始流向非洲等地。产业转移(yí)至当地，生产得到的产成(chéng)品(pǐn)也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观(guān)数据(jù)表现(xiàn)有所差异。其(qí)中，出(chū)口(kǒu)份额数据显示，中国出口劳动密(mì)集(jí)型产(chǎn)品(pǐn)的(de)订单(dān)近年(nián)来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业认为(wèi)转(zhuǎn)移产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向(xiàng)东(dōng)南亚转移(yí)的订单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样(yàng)本企业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的报告(gào)《民生(shēng)宏观调研系(xì)列之三：广交会(huì)下的(de)出(chū)口(kǒu)群(qún)像》

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