北京时间5月7日，备受(shòu)关注的(de)巴菲特股东(dōng)大会在奥马哈(hā)如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的(de)老(lǎo)搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球(qiú)各地的投资(zī)者。“来自中国的投资(zī)者(zhě)是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨(yáng)德龙如此分享(xiǎng)自(zì)己(jǐ)在股东(dōng)大会(huì)的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力(lì)，都能(néng)达(dá)成繁荣发展的前景。中国将会成(chéng)为更好的国家，美国也(yě)可以如此。”巴菲特(tè)说(shuō)道。此(cǐ)前，他也(yě)曾(céng)多次公开(kāi)表示(shì)十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国(guó)公司进行过投资(zī)部署，不过投资(zī)对象均为中国公(gōng)司的(de)H股。根据(jù)公(gōng)开资料，巴菲特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不(bù)俗(sú)，收(shōu)益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大(dà)会上，作为(wèi)董事长(zhǎng)的(de)芒格也曾(céng)表示，“投资人去投资中(zhōng)国是(shì)没有问(wèn)题的。相较于投资美国而言，投资中(zhōng)国可以让(ràng)你用便(biàn)宜的价格(gé)买(mǎi)到一(yī)些更好的公司，而(ér)这(zhè)即便有一些不确(què)定因素的(de)影响，也是值(zhí)得(dé)的。”

　　那(nà)么，按照(zhào)巴菲(fēi)特的投资标(biāo)准，A股哪(nǎ)些股票可能会(huì)得(dé)到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲特提(tí)出的“净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率不低(dī)于20％而且(qiě)能(néng)稳定增(zēng)长”的最低(dī)标准，加上(shàng)其投(tóu)资(zī)特(tè)点，对A股5167家上市(shì)公司进行了梳理，选出了相对(duì)符合巴菲(fēi)特投(tóu)资(zī)逻辑的(de)18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍(réng)占据三分之一(yī)，其(qí)中酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出(chū)色(sè)；而(ér)从近3年的净资(zī)产收益率来看(kàn)，医疗行业(yè)无疑是“最大(dà)赢(yíng)家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净(jìng)资(zī)产收益(yì)率(lǜ)指标，且(qiě)出于对公司的价值判断而不是(shì)价格判断，选择的是加权平(píng)均（年(nián)化）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上(shàng)市(shì)公司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以过(guò)去3年的净资产收益率来看，排名第(dì)一的分(fēn)别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上市公(gōng)司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日）滚动市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其(qí)所属(shǔ)行业算术(shù)平均值进行对比，又从(cóng)100家公司中挑选出了估值(zhí)相对行业平(píng)均值偏(piān)低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消领(lǐng)域，同时也在重(zhòng)金(jīn)押注能源(yuán)领域，如西天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次(cì)减(jiǎn)仓银(yín)行股(gǔ)，包括2006年入(rù)手(shǒu)的合众银行天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖(xíng)和2010年入手的(de)纽约梅隆银(yín)行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚(shèn)至(zhì)在2022年(nián)一季度清仓持有33年的百年老行——富(fù)国(guó)银(yín)行。但(dàn)巴菲特(tè)对金融领域的持(chí)仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了行业(yè)筛选，还对海(hǎi)天(tiān)味业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良影响的公司进行了(le)剔除。最终，“淘”出(chū)了18家(jiā)相对(duì)符合巴(bā)菲特标准的公(gōng)司。

　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网。时(shí)代财经(jīng)制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及(jí)吃、喝、穿(chuān)、用多(duō)个领域，其中饮料行业约(yuē)有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三分之(zhī)一。而在(zài)近五年(nián)内(nèi)，酒(jiǔ)企表现出(chū)色，净利润复合(hé)年(nián)增(zēng)长率(lǜ)均(jūn)在22％以上，其中(zhōng)泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利(lì)润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股(gǔ)多(duō)在饮料界(jiè)，明星家电潜力(lì)大

　　实际(jì)上，在A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头(tóu)股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收益率(lǜ)为正，达到(dào)巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这些企业的TTM高于其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业(yè)滚动市盈率，所(suǒ)以或还需要等(děng)待入场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司中，家(jiā)用电器行(xíng)业公司(sī)上榜不(bù)少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三(sān)家企业的5年净利润(rùn)复合年增长率表现略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差(chà)距最大(dà)的(de)是主营集成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数字(zì)营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁(rén)露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行业最新市(shì)盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间(jiān)股价(jià)涨跌幅(fú)来(lái)看，2018年1月2日至(zhì)2023年(nián)5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集(jí)团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨(zhǎng)幅(fú)前三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家公司天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖自2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及(jí)沪深指数的(de)-0.35％。

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