金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动(dòng)使得(dé)日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了pī)露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于(yú)等到了(le)被低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的(de)合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价(jià)值和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧。

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