财(cái)联(lián)社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套(tào)房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些生活中经常(cháng)听(tīng)到的玩(wán)笑话，透露出“种牙(yá)贵”让(ràng)人望(wàng)而(ér)却步的无奈现实(shí)。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医(yī)保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集中带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗(kē)种植牙的价(jià)格(gé)降低(dī)一半(bàn)左右。网友(yǒu)直(zhí)呼：再也(yě)不用担(dān)心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到不少(shǎo)患(huàn)者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者(zhě)，“集采后(hòu)的(de)种(zhǒng)植牙将为更多患者(zhě)减轻医(yī)疗负担，不再(zài)让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构的需求(qiú)量，达287万(wàn)套种植(zhí)体系(xì)统，约(yuē)占国内年种植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年可节约(yuē)患者(zhě)费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随着医(yī)疗服务价格相关规(guī)定出台，三(sān)级公立(lì)医院常规种植牙(yá)医疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国(guó)口腔流行病学(xué)调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失(shī)。新京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已(yǐ)低至3000多(duō)元(yuán)/颗，并(bìng)表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规(guī)范(fàn)整合(hé)后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落(luò)地(dì)执行(xíng)，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增(zēng)长，其中手术(shù)数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院(yuàn)长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙(yá)行业是否会再(zài)度站上风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的(de)种植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年(nián)1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告(gào)诉南方周末(mò)记(jì)者，他认(rèn)为(wèi)这个目标或许一年后就能实(shí)现。而(ér)对于起步较(jiào)晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采是压力(lì)也是机(jī)会。一(yī)位国产种植牙(yá)企业(yè)代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国(guó)产(chǎn)品牌产品拥有一(yī)定(dìng)的价格优势(shì)，但销售份额占有率尚不(bù)足(zú)10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现“国(guó)产替代(dài)”。但对(duì)于临床应用时(shí)间(jiān)短、案例少的国产(chǎn)种植(zhí)牙(yá)来说(shuō)，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于(yú)企业(yè)积累更多(duō)的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应用(yòng)和(hé)研(yán)发会有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支付能(néng)力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业(yè)链中包括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心等；修补类如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形束投照计算机重组(zǔ)断层影像设备(bèi)的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等(děng)，以及他们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为口腔医(yī)疗机构如通(tōng)策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人(rén)在3月20日发(fā)布的(de)研(yán)报(bào)中表示，种(zhǒng)植牙集(jí)采降价后(hòu)，其渗(shèn)透率有望得到快速提升，同时(shí)加(jiā)速国产(chǎn)口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙(lóng)头。种植牙渗透(tòu)率(lǜ)提升，民营医院和诊所(suǒ)的设(shè)备需求弹性更(gèng)大，国(guó)产设(shè)备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采(cǎi)“短兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都(dōu)被投资(zī)者(zhě)视为坡长雪厚的黄(huáng)金(jīn)赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公(gōng)司(sī)只有通策医(yī)疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自通(tōng)策医疗(liáo)借(jiè)壳上市以来，其便一(yī)直备受资(zī)金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而(ér)，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)最近几年在资本(běn)市场走势一路下(xià)行，前年最风光的(de)时候曾触(chù)顶1300亿元市值(zhí)，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植(zhí)业务(wù)位列通策医疗五大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙(yá)业务是(shì)不(bù)可(kě)或缺(quē)的市场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采(cǎi)，通策医疗的(de)盈利能力(lì)很(h防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正ěn)可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此(cǐ)前集团采(cǎi)购(gòu)优势(shì)，与公立医院(yuàn)及其他民营口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构站在同一起跑线，大幅降价势(shì)在必行，这(zhè)也将影(yǐng)响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医(yī)疗面(miàn)对(duì)的最(zuì)大的问(wèn)题是，怎么能把这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的增量。竞争来(lái)自参与集(jí)采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医疗机(jī)构(gòu)，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要(yào)获得足够(gòu)量的种植(zhí)牙，一要有覆盖(gài)面足够广的口腔机构，二得有足够(gòu)多的(de)医(yī)护人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报中(zhōng)提及——医(yī)护人才储备(bèi)，这也是(shì)其这两年最重(zhòng)要(yào)的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在(zài)调研内(nèi)容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下(xià)降是由于2022年新(xīn)增了40名医(yī)生储(chǔ)备，增加的人力成本影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后(hòu)集采”时(shí)代准备(bèi)，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲(pú)公英医院(yuàn)在最短的时(shí)间(jiān)成(chéng)为当地(dì)第一的(de)口(kǒu)腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五(wǔ)年(nián)重要的(de)发(fā)展计划”。而如(rú)今(jīn)，目前来看，该计(jì)划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储(chǔ)备已经足够了(le)，“（种植(zhí)牙）量再增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成规模效应。目前(qián)种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机构调研时(shí)的观(guān)点。一位长期(qī)关注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医疗的主要(yào)市(shì)场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江(jiāng)，面(miàn)对接下(xià)来(lái)激烈的(de)种(zhǒng)植牙市场，也没(méi)有绝(jué)对优(yōu)势(shì)，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集采，未来(lái)种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利业(yè)务变成低毛利业务。因为这(zhè)一部(bù)分对医生的技术要求(qiú)并没(méi)有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠的是设备(bèi)定位、辅助软件(jiàn)和三维建模(mó)。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关(guān)注口腔(qiāng)赛道的(de)投资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔(qiāng)医院市(shì)场而言，集采消息和(hé)盈利曲线下降关(guān)系(xì)也不大。“其实在集采消息(xī)出来之前，民(mín)营口腔诊所就因为(wèi)价格战(zhàn)的(de)原(yuán)因，自己就把价格压下来(lái)了防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正。低(dī)于4500元的(de)种植价格(gé)，在(zài)业内其实(shí)已经(jīng)比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者如是说到。目(mù)前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人(rén)工费用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗投资机构工(gōng)作人员(yuán)曾表(biǎo)示(shì)，目(mù)前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或(huò)大批退出

　　有(yǒu)业内人(rén)士给(gěi)予了一个(gè)乐观的预测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属于(yú)改善型医(yī)疗需求的(de)种(zhǒng)植牙，将会成为(wèi)百姓(xìng)们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利多销的局面(miàn)。但这并不是在(zài)所有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会发生(shēng)的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到(dào)直接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊(zhěn)所(suǒ)里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类(lèi)似，医生的工(gōng)作量加大不说(shuō)，收入会减少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最担心的是到底能不能以价换(huàn)量。如果薄利了(le)，但最终没有多销(xiāo)，经营可能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院所有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙医也不在少数(shù)。国家卫生(shēng)统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的(de)一大特点就是连锁(suǒ)率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都(dōu)是“个(gè)体(tǐ)户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能力，牙(yá)医独(dú)立执(zhí)业(yè)会(huì)比其他专(zhuān)科容易很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴(bào)利在(zài)上游的厂家(jiā)，到(dào)了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价(jià)，但没有带来(lái)体量的增长，薄(báo)利了之后又没(m防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正éi)多销，就形(xíng)成了一个悖论。当(dāng)收入不(bù)足以支撑过高的运营成(chéng)本时，一些(xiē)诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植牙是整(zhěng)个(gè)口(kǒu)腔治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最后的办(bàn)法，更重(zhòng)要的(de)是(shì)提高(gāo)公众对(duì)口(kǒu)腔(qiāng)卫生(shēng)的关注意识。“世(shì)界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的(de)时(shí)候每个人都有(yǒu)20颗以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而不是20颗(kē)种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人士(shì)如是说(shuō)。

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