近期，多家险企(qǐ)获批增加注册(cè)资本或发行资(zī)本(běn)补充债券。

　　为(wèi)提(tí)高偿付能力(lì)，近年来，多(duō)家险企(qǐ)以增资、发债(zhài)的形式“补血(xuè)”。今年以(yǐ)来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)；5家险企合(hé)计发行218亿元资本补充(chōng)债(zhài)券。也就是(shì)说，共(gòng)有12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看(kàn)来，“补(bǔ)血”路上(shàng)，增资和发债较多且较为(wèi)顺(shùn)利的主要(yào)是大(dà)型公司，中小险企增资仍比(bǐ)较(jiào)难，很多偿付能(néng)力不达标(biāo)的中(zhōng)小险(xiǎn)企，资本金多年难以得到补(bǔ)充。

　　大型(xíng)险(xiǎn)企“补血”手(shǒu)笔(bǐ)大人(rén)保寿(shòu)险获批发债(zhài)120亿元

　　险(xiǎn)企(qǐ)增资、发债(zhài)主要是为满足(zú)业务发展和(hé)偿付(fù)能力(lì)需要。

　　根据各公司官网以及监管披露信息来看，今年以(yǐ)来，已有7家险企增加注册资本获批(pī)，合计(jì)增资125.29亿(yì)元。获(huò)批增资(zī)的(de)险企多(duō)在去年发布公告。其(qí)中，国寿财险增资最多(duō)，达90亿元，占总增(zēng)资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具体看(kàn)来，爱心人寿增资3.2亿元，目(mù)前(qián)注册(cè)资本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到278亿元；阳光保险(xiǎn)增资11.5亿元，注(zhù)册资本达到(dào)115.02亿元(yuán)；太保产(chǎn)险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险增(zēng)资1.01亿(yì)元，注(zhù)册资本达到7.7亿(yì)元；华贵(guì)人寿增资10亿元，注(zhù)册资本达到20亿(yì)元；国宝人寿(shòu)增资4.8亿元，注(zhù)册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来(lái)还有太(tài)平财险、国宝(bǎo)人寿、财信吉(jí)祥人寿等9家(jiā)险企发(fā)布(bù)了增资(zī)公(gōng)告。

　　除增资外，发行资本补(bǔ)充债券(quàn)也是保险公司“补(bǔ)血”的方(fāng)式之(zhī)一。

　　今年以来(lái)，紫金财险(xiǎn)、中(zhōng)华(huá)联合人寿、农银人寿、中(zhōng)再财险、太保产险、中国人(rén)保(bǎo)获批在全国银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场公开(kāi)发行(xíng)10年(nián)期可赎回资本补充债(zhài)券(quàn)，发行规模从6亿元(yuán)至120亿元不等。其中，中国人(rén)保(bǎo)发行(xíng)规模最大，为(wèi)不(bù)超过120亿(yì)元。

　　从目前一级市场发债(zhài)情况来看，根据(jù)Wind数据统(tǒng)计(jì)，今年以(yǐ)来，5家险企发行(xíng)资本补(bǔ)充债，规(guī)模达(dá)218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿元资(zī)本(běn)补充债；太(tài)平再保险于3月3日(rì)发行13亿元资本补充债；农银人寿于3月30日(rì)发(fā)行35亿元资(zī)本补充债；中再产险于5月5日(rì)发(fā)行40亿元资本补充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资本补充债券(quàn)。

　　中小(xiǎo)险(xiǎn)企“补血”不易复星联合健康三次增资失败(bài)

　　据(jù)公开信(xìn)息显示，近年来增资的企业中(zhōng)，中小险企(qǐ)占大多数。

　　据中国保险行业协会官网(wǎng)披露信息以及国家金融监督管(guǎn)理(lǐ)总局官网信息显示，2022年共有23家险企公布增(zēng)资(zī)计(jì)划(huà)，截至目前已有(yǒu)19家公司获批增资，其(qí)中包含上述国寿(shòu)财险、太(tài)保(bǎo)产险(xiǎn)等大型(xíng)险企还有太平科技保险、安联资管、中意资管八千米多少公里(guǎn)等公司。而长城(chéng)财(cái)富保险资(zī)管、都邦财险、中银(yín)三星人寿(shòu)、复星(xīng)保德(dé)信人寿4家公司的(de)增资需求尚未被(bèi)批复。

　　从(cóng)实际情(qíng)况来看(kàn)，大型(xíng)险企增资相对顺利(lì)且规(guī)模较(jiào)高(gāo)，中(zhōng)小险企增(zēng)资(zī)并不容易(yì)。

　　有(yǒu)险企在(zài)增资时，股东认缴并不积极。都邦财(cái)险曾(céng)披露，该公司2022年5月17日召开临时股(gǔ)东(dōng)大(dà)会审议(yì)通过(guò)了有关都邦财险增(zēng)资扩(kuò)股(gǔ)的议案，拟增资4亿元。各增资(zī)股东将以货币(bì)方式向公(gōng)司投入(rù)资金。但根据都邦(bāng)财险发布公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进入下一轮同比例增资。

　　有险企多次尝试增资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联合健康此前(qián)曾作出(chū)三次(cì)增资计划，但至今仍未成功。今(jīn)年(nián)5月(yuè)23日(rì)，复星联合健(jiàn)康再次(cì)对外(wài)公(gōng)布增资(zī)计划，拟(nǐ)增(zēng)发1.94亿股股份，公司(sī)注册资(zī)本金由(yóu)5亿(yì)元增加至6.94亿元。

　　此外，一(yī)些偿付(fù)能力不达标(biāo)的(de)险企(qǐ)中，多家(jiā)公司资本常(cháng)年得不到补充。

　　根据公开信息显(xiǎn)示，截至(zhì)一(yī)季度末，最近风险综合评级为(wèi)C类险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤(bó)海人寿、百年人寿(shòu)、三峡人寿、华安财险、安华(huá)农险、渤海财(cái)险、富德财险(xiǎn)、前海财(cái)险、珠峰(fēng)财险；D类的险企为北(běi)大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企中，除(chú)渤八千米多少公里海财险外(wài)八千米多少公里，均未获批增资。其中(zhōng)合众人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年人(rén)寿(shòu)、富德(dé)财(cái)险、安(ān)华农(nóng)险于2015年至(zhì)2016年之(zhī)间(jiān)获(huò)批增资。

　　为什么中小(xiǎo)险企增资相(xiāng)对困难？

　　对(duì)外经济贸易(yì)大学保险学院教授王国军对“V观(guān)财(cái)报(bào)”表(biǎo)示，中小保险公司(sī)在市(shì)场(chǎng)竞争中不占优(yōu)势，前景不明，投资回报期较(jiào)长，经常不被投资人看好，所(suǒ)以存在增资难的问(wèn)题。

　　面对增资(zī)难题，王国(guó)军表示，中小(xiǎo)险企应打(dǎ)造(zào)自(zì)己的核心竞(jìng)争力，在某一个领域取得优(yōu)势，成为(wèi)行业翘楚，形成(chéng)稳定(dìng)的保费和(hé)利润来源。恶(è)性循环是中小保(bǎo)险(xiǎn)公司容易掉(diào)落的(de)陷阱，必须在恰当的时机找到独特(tè)的(de)业务模式(shì)，才能逐步走(zǒu)向良性(xìng)循环(huán)。中小险企保(bǎo)持偿付(fù)能(néng)力(lì)处于(yú)正(zhèng)常水平其实并(bìng)不是难(nán)事，不照抄大型保险公司(sī)的业务(wù)模(mó)式，不随波(bō)逐流，不盲目扩(kuò)张(zhāng)，提高资(zī)金运作能力(lì)，稳扎稳(wěn)打打造公司的核心竞争力(lì)。

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