OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT开(kāi)盘继续延续此(cǐ)前几(jǐ)日(rì)的下跌走势(shì)，午(wǔ)后跌(diē)幅(fú)一度(dù)扩大，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú119出警收费吗 119出警收费标准是多少)停止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的(de)通知。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密(mì)切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情况，积极做(zuò)好相关应(yīng)对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原(yuán)始权(quán)益人(rén)相(xiāng)关负责人也(yě)表(biǎo)示(shì)，近期已同步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的(de)可(kě)能(néng)事项(xiàng)。由于张润大厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度重视，浦东新区国资委也高度关(guān)注。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上(shàng)影响其内外价值，投资者(zhě)应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续(xù)波(bō)动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科(kē)技的事件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低(dī)开，此(cǐ)后二级(jí)市场价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最(zuì)终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期(qī)不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交(jiāo)易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日(rì)上(shàng)市(shì)以来，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市的8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程(chéng)度下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以来(lái)平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一(yī)季报中已(yǐ)经披露张江(jiāng)光大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩(kuò)募(mù)的项目又遭遇突发事件，因此导致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述(shù)人士看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于(yú)风险(xiǎn)规避的原因(yīn)，最近(jìn)几个(gè)交易(yì)日场内(nèi)资金有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌(diē)并不(bù)会从根本(běn)上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前(qián)随(suí)着二级(jí)市场价格下跌，风险(xiǎn)也得(dé)到(dào)一定释放，但是价(jià)格涨跌会受到基(jī)本面(miàn)、情(qíng)绪面等多重因素(sù)影(yǐng)响，不好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已(yǐ)经完全(quán)触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益率高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很(hěn)适(shì)合(hé)稳(wěn)健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经济(jì)复苏的步(bù)伐，产业(yè)园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如(rú)星对(duì)此表示，若张江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解决(jué)招商，平稳过度对(duì)经(jīng)营现金(jīn)流没(méi)有造成大的影响，“事件性利(lì)空(kōng)下调至得这么急、这么(me)深，加(jiā)上前期本身(shēn)园区类资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终还是落(luò)到租金收入受不受(shòu)影响，影响多大，估计(jì)园(yuán)区会最终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路(lù)上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT发(fā)布公告(gào)，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入(rù)基(jī)础(chǔ)设施(shī)资产(chǎn)张润(rùn)大(dà)厦的重要承租(zū)方(fāng)之一(yī)，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权(quán)益(yì)人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披(pī)露的张江光大园项目出租率(lǜ)下(xià)降事项(xiàng)，一度二级市场价格出现回落。在(zài)随后召开的业绩(jì)说明会(huì)中管理(lǐ)人就相关(guān)事项进行(xíng)了解释说明(míng)，市场信(xìn)心得到(dào)了一定提(tí)振，二级市(shì)场价格表现也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩募说明(míng)会上，运营团(tuán)队表示了(le)对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心，预计(jì)签署意向书(shū)和合同(tóng)谈判中(zhōng)的储备租(zū)户正常转化后，项目(mù)出租率将(jiāng)得到回(huí)升。没想到仅过了不到(dào)三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原(yuán)始权益(yì)人相关负责(zé)人坦言，事发突然(rán)确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息(xī)的第一时(shí)间即奔赴(fù)现场进行了(le)沟(gōu)通和(hé)核实(shí)工作，并同(tóng)步启动(dòng)了应急预(yù)案，排(pái)摸(mō)储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及(jí)储(chǔ)备租户情(qíng)况，相关(guān)负(fù)责人介绍说，目前(qián)储备(bèi)租(zū)户(hù)还是比较(jiào)丰富的，覆盖(gài)了芯片测(cè)试、人工(gōng)智能、航天产业、信息技术等产业客户，租(zū)赁(lìn)意(yì)向(xiàng)面积超过了2万方。从意向储备转化为实际(jì)租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重要租户。虽(suī)然(rán)收了三(sān)个(gè)月履(lǚ)约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着(zhe)对首(shǒu)批(pī)扩募、对市(shì)场(chǎng)负责的态度(dù)，我们(men)肯定(dìng)要全(quán)力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短(duǎn)期内完成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大(dà)园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那(nà)么多储备租户，之(zhī)前的空置率(lǜ)为何(hé)未能得到(dào)解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一(yī)直(zhí)以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调租和换租都(dōu)属于正常(cháng)情况，而(ér)这次(cì)项目的(de)大租户(hù)退租(zū)正好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在看到出租率下(xià)滑情况没(méi)有得到(dào)及时修复后，张江这边(biān)也(yě)作了一定的资源调配和倾斜，引入了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些差异化，张润大(dà)厦多是两千多平的大平层，楼的成新度高一些(xiē)，单价(jià)也贵一(yī)些(xiē)，张江光大园(yuán)单层以一千平的面积为主，还(hái)有(yǒu)一些独栋形态的物业。租(zū)户自(zì)身也会有诉求，也会根据自(zì)身需求和预(yù)算挑选区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管(gu119出警收费吗 119出警收费标准是多少ǎn)理人(rén)都变成了一家(jiā)，后续(xù)我们在资(zī)源共享和(hé)联(lián)合营销(xiāo)方(fāng)面(miàn)能(néng)更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信(xìn)可以做得119出警收费吗 119出警收费标准是多少更好(hǎo)。”上述(shù)负责(zé)人补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展(zhǎn)望，相关(guān)负责人(rén)表示，张(zhāng)江集团(tuán)和(hé)张江高科目前在管(guǎn)资(zī)产(chǎn)约(yuē)五(wǔ)百万方，还有一些其他在(zài)开(kāi)发的(de)储备项目，这(zhè)些(xiē)都将成为(wèi)张江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产上(shàng)市平(píng)台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资(zī)源(yuán)。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来的发(fā)展。”相关负责(zé)人表示，“这次(cì)扩募是(shì)我们(men)实现基(jī)金扩容的第一(yī)步，也(yě)是至关(guān)重要的一(yī)步，眼下我(wǒ)们(men)可能面临了一些突发情况需要解决，但(dàn)是这和(hé)我们在张江科学城(chéng)这三十年建设(shè)发展过(guò)程中所经历的(de)相(xiāng)比，只能(néng)算是一个非常小的(de)插曲。我们有信心排除(chú)万难，尽一(yī)切可(kě)能(néng)化解当前突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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