5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华(huá)财经(jīng)此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的(de)审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？（下称(chēng)苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等行(xíng)业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在(zài)内的(de)数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确(què)认(rèn)投资(zī)收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融(róng)行业的(de)增长主要得(dé)益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行(xíng)业的收入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本(běn)次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升(shēng)；对于文(wén)华财经(jīng)而言(yán)，多(duō)年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易中的(de)具体(tǐ)权利义务以及(jí)各项安(ān)排(pái)以交易各(gè)方最(zuì)终签(qiān)署的(de)正式(shì)交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截(jié)至(zhì)目(mù)前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行(xíng)必(bì)要(yào)的内(nèi)部决策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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