投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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