北京时间(jiān)5月7日，备受关(guān)注(zhù)的(de)巴菲特股东大会(huì)在奥马哈(hā)如(rú)期落(luò)下帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴菲(fēi)特和他的老搭档芒(máng)格在(zài)5个半小时的(de)提问环节(jié)中(zhōng)，回答(dá)了投(tóu)资(zī)人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各(gè)地的投(tóu)资者。“来自中国的(de)投资者是(shì)最多的，据(jù)说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金(jīn)学(xué)家杨德龙如此分享(xiǎng)自己在股东大(dà)会的(de)现场(chǎng)见闻(wén)。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经济，今年也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有竞争(zhēng)力，都能达成(chéng)繁荣发(fā)展的前景。中国将会成为更好的国家，美国(guó)也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾多(duō)次公(gōng)开表示十(shí)分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进(jìn)行过投(tóu)资部署，不过(guò)投资对(duì)象均为(wèi)中国(guó)公司的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗(sú)，收(shōu)益(yì)率达到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊(kān)）年度(dù)股东大会上(shàng)，作为董事(shì)长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投资(zī)人去投资中国是没(méi)有问题的。相较于投资美国而言，投资中国(guó)可以让(ràng)你(nǐ)用便宜的价格(gé)买到一些更好的(de)公司，而这即便有一些(xiē)不确定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投资标(biāo)准，A股(gǔ)哪(nǎ)些股(gǔ)票可能会得到他的青睐？

　　时代财(cái)经根据(jù)巴(bā)菲特(tè)提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家上市公(gōng)司进行(xíng)了梳理，选(xuǎn)出了(le)相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消(xiāo)费仍占据三(sān)分之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而从近3年的净资产收益(yì)率来看，医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家(jiā)”

　　此次选(xuǎn)股，时(shí)代财经首高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱先(xiān)考(kǎo)虑净资产收益率指标，且出于对公司的价(jià)值判断而不是价格判(pàn)断，选(xuǎn)择(zé)的是加权(quán)平均（年(nián)化）净资产收(shōu)益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标(biāo)准(zhǔn)的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净资产收益率来看，排名第一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物(wù)（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公司。

　　其次，时代财(cái)经参考了上市公司最(zuì)新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过(guò)与其所属行业算术平均(jūn)值(zhí)进(jìn)行对比，又从100家公(gōng)司中挑选出了估值相对(duì)行业平均值偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通过巴(bā)菲特的持(chí)仓(cāng)变动(dòng)发现(xiàn)，巴菲特(tè)一(yī)如既往偏爱快消(xiāo)领域，同(tóng)时(shí)也在重金(jīn)押注能源(yuán)领(lǐng)域，如西方石(shí)油、雪(xuě)佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次减仓银行股，包括2006年入手的(de)合众银(yín)行和2010年(nián)入手(shǒu)的纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百年老(lǎo)行——富国银行。但(dàn)巴菲特对金融领域的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业筛选，还(hái)对(duì)海天味业等(děng)这(zhè)类之前商(shāng)品信(xìn)誉受(shòu)过不良影响的(de)公司进行了剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出(chū)了18家相对符合(hé)巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代(dài)财经制(zhì)图

　　如(rú)上表所示，这(zhè)18家公司涉(shè)及吃、喝(hē)、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分(fēn)之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年增长(zhǎng)率均在22％以上(shàng)，其中(zhōng)泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有不少行业龙头(tóu)股五(wǔ)年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率(lǜ)为(wèi)正(zhèng)，达到巴(bā)菲(fēi)特关注的(de)最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的TTM高于其(qí)所属(shǔ)行业滚动市盈率，所以或还需要(yào)等(děng)待入场时机。

　　时代财经筛(shāi)选出(chū)的18家公司中，家用电器(qì)行业公司上榜不少。其(qí)中，有专做厨(chú)卫电器的浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家企业的5年(nián)净利(lì)润复合年增长率(lǜ)表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差距最大的是主(zhǔ)营集成(chéng)电路(lù)设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后(hòu)是专(zhuān)攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业(yè)最(zuì)新市盈率仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三名仍是(shì)酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也(yě)曾(céng)筛选出相(xiāng)对符合(hé)巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述(shù)两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨(zhǎng)幅(fú)分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

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