今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了销售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gō明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了ng)司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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