美东时间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官(guān)员在(zài)本(běn)月(yuè)的会议上一(yī)致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之(zhī)后(hòu)可能没有必(bì)要(yào)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除(chú)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果(guǒ)银行压力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持(chí)正(zhèng)在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一(yī)些(xiē)美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不(bù)足以(yǐ)证明结(jié)束加息是合(hé)理(lǐ)的。但包(bāo)括美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案)初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于(yú)全(quán)球经济前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的(de)还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可(kě)能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一(yī)步(bù)提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继(jì)续调(diào)高利率或是(shì)维持(chí)利率不变都(dōu)是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有(yǒu)可(kě)能(néng)需(xū)要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持(chí)这(zhè)样的(de)观点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的银行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流(liú)动2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案性来满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进一步(bù)下跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要(yào)反映(yìng)了(le)对(duì)盈(yíng)利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能(néng)性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免金融(róng)体系和(hé)整体经(jīng)济出(chū)现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关(guān)当(dāng)局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要(yào)的。很难想象，在这样(yàng)的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支(zhī)限制，双(shuāng)方(fāng)正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有(yǒu)可(kě)能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的(de)数据(jù)，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财(cái)季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引(yǐn)发全(quán)球资本市(shì)场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依然只有能(néng)源(yuán)板(bǎn)块收(shōu)涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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