金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发展(zh禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思ǎn)”。参会机(jī)构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块(kuài)的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并(bìng)非(fēi)意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报(bào)不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月(yuè)下禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的(de)情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不(bù)想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续买入(rù)中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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