大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年(nián)一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可(kě)能成为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月(yuè)底的(de)电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最(zuì)大(dà)单日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势(shì五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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