自4月(yuè)下旬(xún)高(gāo)点(diǎn)回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市(shì)场股票(piào)ETF资金净流入榜首。兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)及芯片指数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述(shù)板块投资价值的认可。经(jīng)过前期调整，这(zhè)两大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流入(rù)也均(jūn)在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨(zhǎng)至目前(qián)的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算机等科创板的(de)核(hé)心权重行业持续获得资金青睐，一方面(miàn)源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下(xià)行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业绩边(biān)际改善的预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收(shōu)入预(yù)期增速保持在(zài)较(jiào)高水平，相比(bǐ)过(guò)去(qù)明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时(shí)新能源(yuán)板块的(de)增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看(kàn)，科(kē)创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的(de)一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优(yōu)势(shì)，配置性价(jià)比较高(gāo)，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平来看，科创(chuàng)50仍处于(yú)历史(shǐ)较(jiào)低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依(yī)然较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回(huí)归，很多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和(hé)公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日(rì)本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个(gè)品(pǐn)类追加列入(rù)出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在(zài)经过(guò)2个月(yuè)的公告期(qī)后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘(piāo)红的(de)板块(kuài)之(zhī)一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板块回调，资(zī)金也(yě)在(zài)加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体或(huò)是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来(lái)半(bàn)导体行业(yè)走势(shì)，国泰基金认为，存储芯(xīn)片(piàn)自2022年(nián)四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格持续下(xià)探之(zhī)后，当前(qián)阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片行(xíng)业周(zhōu)期相较于(yú)其他半导体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下游新兴需(xū)求诞生时，提升自(zì)身产能。而(ér)当扩(kuò)产(chǎn)落(luò)地时，行(xíng)业进入供过于求(qiú)周期，各厂(chǎn兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口g)商(shāng)则会通(tōng)过降价进行库(kù)存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称，回顾(gù)历史上存(cún)储芯(xīn)片(piàn)的周期走势，结(jié)合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于(yú)筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来存储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能(néng)新兴需求爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储的爆(bào)发性需求由(yóu)产业链下(xià)游(yóu)传(chuán)导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探(tàn)的周期性(xìng)磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)有望在今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警惕(tì)国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业基(jī)金经(jīng)理刘扬兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口则表(biǎo)示(shì)，硬科技的投资机会需(xū)要看到真正的业(yè)绩触(chù)底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大概率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地(dì)释放出来，下半年(nián)硬科技(jì)的投资机会(huì)更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)正(zhèng)处于供给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一(yī)步(bù)压(yā)缩产业(yè)链库存(cún)的时(shí)期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望迎来(lái)库存加速(sù)出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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