北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴(bā)菲特股东(dōng)大会在奥马(mǎ)哈如(rú)期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭档芒(máng)格在5个半小时的提(tí)问(wèn)环(huán)节中，回答(dá)了(le)投资人的47个问题。

　　现场云集(jí)了来自(zì)全球(qiú)各(gè)地的(de)投资(zī)者。“来(lái)自(zì)中国(guó)的(de)投资者是最(zuì)多的，据说达(dá)到1万人。”5月6日，前(qián)海开(kāi)源基金首席(xí)基(jī)金学家杨德龙如此分(fēn)享(xiǎng)自己在股东大会的现(xiàn)场(chǎng)见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴(bā)菲特都会谈(tán)到(dào)中国经济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力(lì)，都能达成(c纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别héng)繁荣(róng)发(fā)展的前景。中国将会成为(wèi)更好的国家，美国也可以如(rú)此(cǐ)。”巴菲特说(shuō)道。此前(qián)，他也(yě)曾多次公开(kāi)表示(shì)十分看好中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国公司进行过投资(zī)部署，不过投资对象均(jūn)为中国公司(sī)的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲特(tè)曾(céng)曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不(bù)俗，收益率达到了(le)10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度(dù)股东大会上，作为董事长的芒格也曾表(biǎo)示，“投资(zī)人去投资中国是没有问题的(de)。相(xiāng)较于投资美国而(ér)言，投(tóu)资中国可以让你用便宜(yí)的价格买到一些更好的公司，而这即便有一些不确定(dìng)因素(sù)的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资标准，A股哪些股票可能会得到(dào)他的(de)青(qīng)睐？

　　时代财经(jīng)根(gēn)据巴菲特(tè)提出的“净资产收益率不低(dī)于20％而(ér)且能稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市(shì)公司进行了梳(shū)理，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据三分之一，其中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤为出色；而从近(jìn)3年的净(jìng)资产收益率来(lái)看，医疗行业无疑是“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此次选股(gǔ)，时代财经首先考(kǎo)虑净资产收益率指标，且出于对公司的价值判断而(ér)不是价(jià)格判断(duàn)，选择的是加权平均（年化）净资(zī)产收(shōu)益(yì)率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一(yī)指(zhǐ)标(biāo)达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去(qù)3年的(de)净资(zī)产收益率来看(kàn)，排名第(dì)一的分别为博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行(xíng)业(yè)公(gōng)司。

　　其次，时代财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市(shì)盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业算术平均值进行对比，又从100家(jiā)公司中(zhōng)挑选出了估(gū)值相(xiāng)对(duì)行(xíng)业平(píng)均值偏低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后(hòu)，时(shí)代财(cái)经(jīng)通过巴菲特(tè)的持仓变(biàn)动发现，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也(yě)在重金押注能(néng)源领域，如西方(fāng)石(shí)油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多(duō)次减仓银行股，包括2006年入手(shǒu)的合(hé)众银(yín)行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一(yī)季(jì)度(dù)清仓持有33年的百(bǎi)年老(lǎo)行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领域(yù)的持仓仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因而(ér)，时代(dài)财(cái)经又进行了行业筛(shāi)选，还对海天味业等这类之(zhī)前商品(pǐn)信誉受过不(bù)良(liáng)影响的(de)公(gōng)司(sī)进行(xíng)了剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数(shù)官(guān)网。时代财经制图(tú)

　　如(rú)上(shàng)表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域，其(qí)中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而(ér)在近五年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合年增长率均在22％以上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多(duō)在饮(yǐn)料(liào)界，明星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不少行业龙(lóng)头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益(yì)率为正，达到巴菲特关注的最低(dī)标(biāo)准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的(de)TTM高于其所(suǒ)属行业滚动(dòng)市盈率，所(suǒ)以(yǐ)或(huò)还需要等(děng)待入场时(shí)机(jī)。

　　时(shí)代财经(jīng)筛选出的(de)18家公司中，家(jiā)用(yòng)电器(qì)行业公司(sī)上榜不少。其中，有专做(zuò)厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述(shù)三家企业(yè)的5年净利(lì)润复合年(nián)增(zēng)长率表现(xiàn)略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与(yǔ)行业(yè)市盈率之差来(lái)看，差距最大的是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露(lù)杏(xìng)仁(rén)露的承德(dé)露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其(qí)余(yú)企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间(jiān)涨幅前三名(míng)仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州(z纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别hōu)老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛(shāi)选(xuǎn)出相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的(de)22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德(dé)赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上述两家公(gōng)司(sī)自2018年(nián)以来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别