近期(qī)市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国(guó)的(de)脱碳行动变得(dé)越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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