市(shì)场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸(xī)引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文)现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规(guī)则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创(ch泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文uàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极(jí)意(yì)义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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