财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面(miàn)预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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