看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州(zhōu)部分地(dì)区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化(huà)和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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